币圈界报道：

以太坊短期走势承压于1920美元关键阻力

当前以太坊正面临1920美元附近的反复压制，该区域因下行的100日简单移动平均线强化而更具韧性。市场关注点已转向下方1870美元的重要支撑带，此处汇集了斐波那契回调水平与两条趋势线交汇。

1920美元成多空博弈焦点，动能趋缓

自7月中旬以来，1920美元水平多次阻止价格上行，如今又叠加100日均线下行压力，使得进一步突破前存在回撤风险。尽管200日均线仍位于2070美元上方，构成远期支撑，但短期结构已触及区间上沿。

价格延续6月底低点起始的上升轨迹，维持更高低点形态，但相对强弱指数（RSI）升至55.5，略高于其均值54.8，且出现更低高点，暗示上涨动能正在减弱。

若当日蜡烛在1920美元受阻后收跌，将增强回调至1868美元聚集区的可能性。唯有跌破上升趋势线并收盘于其下，看跌信号方能确立；反之，日线站稳1920美元则可削弱回调预期。

1870美元为关键防御位，三重支撑汇聚

1870美元是首个实质性支撑区域，汇聚0.236斐波那契回撤位、此前下降通道上轨及更广泛上升结构的下沿。

该位置曾为阻力，现可能转为支撑。若价格在此企稳，将巩固原有上升结构，并为后续反弹提供良好基础。

一旦跌破1870美元，下方目标指向1840美元；若再失守，则1790-1800美元区间成为主要支撑，该区域结合0.382斐波那契与50日均线，具备较强防御力。

链上视角：长期目标指向2300至3000美元

Ali Martinez 的链上分析指出，以太坊突破1800美元MVRV 0.8阈值后进入估值提升阶段。其模型估算实现价格约在2300美元，为下一重要参考点。

更长远目标设定为3000美元，前提是市场复苏持续。回调并不否定这一前景，反而可能为后续上涨蓄势。

Martinez 还识别出MVRV动量黄金交叉信号，历史上此类触发后曾带来50%至166%涨幅。然而，由于样本有限且周期环境差异，不可作为直接预测依据。

3000美元或成新阻力，历史持仓集群待考

数据显示，超过1000万枚以太坊曾在3000美元价位完成交易。部分早期买入者可能在此水平选择获利了结，形成潜在抛压。

即便价格最终抵达目标，这些历史持仓集中区仍可能减缓上涨节奏，使突破过程更具挑战性。

资金费率反映多头情绪，非方向性指引

以太坊8小时未平仓合约加权资金费率自7月初以来多数时间处于正值，表明多头头寸占主导。该指标衡量的是多头向空头支付费用的平均水平，权重偏向大额杠杆持仓。

尽管近期读数低于5月底峰值（约0.01%），但无法判断杠杆是否过热。需结合未平仓量、杠杆比率与清算集中度综合评估市场拥挤程度。

因此，资金费率更适合用作情绪指标而非趋势信号。即使多头氛围浓厚，也无法确定价格将突破还是回撤。

若资金费率维持正值却出现回调，可能对杠杆多头构成压力；而成功守住1870美元支撑，则有望重新凝聚看涨共识。

短期调整与长期展望可并行不悖

以太坊在触及反复阻力后，图表呈现谨慎格局。回撤至支撑区域将测试上升结构的买盘意愿。

Martinez 提出的2300美元和3000美元目标属于中长期框架，而资金费率则显示当前衍生品市场仍偏向乐观。

一次成功的支撑位测试，或将连接短期修正与长期看涨逻辑，预示着回调之后或迎来新一轮上行启动。