币圈界报道：

以太坊质押激励改革引发生态担忧

Joseph Chalom指出，若实施EIP-8363“递减发行销毁”方案，将以太坊的原生质押收益率推向下行，对流动性质押资产及去中心化金融生态构成系统性压力。

质押回报下降将冲击链上资本效率

该提案预计在18个月内逐步缩减新发行代币量，其机制随质押规模上升而加大销毁比例。目前验证者年均获得约2.75%的新发ETH，其中仅15%来自交易费用收入。Chalom强调，此类收益结构是支撑350亿美元规模流动性质押代币的关键，这些资产广泛用于抵押借贷。一旦回报率走低，将推高整体链上融资成本，削弱小型节点运营者的参与意愿。

机构需求与现有通缩机制更应被重视

Chalom认为，以太坊的原生收益特性使其区别于比特币，成为吸引机构投资者的核心要素之一。他援引包括贝莱德代币化股票BSTBL、Robinhood二层网络以及BNY通过Galaxy Digital引入的机构托管质押服务等案例，表明机构采用正持续深化。尽管支持合理控制发行总量，但他主张应优先利用当前的手续费销毁机制——当网络活跃度达标时，基础费用可触发实际通缩效应。相较之下，通过降低验证者奖励来抑制供应增长，属于方向错误的干预手段。