币圈界报道：

以太坊与Solana同步酝酿代币供应结构变革

加密研究机构Galaxy Research指出，以太坊与Solana正就其代币通胀机制展开深度评估，潜在调整可能重塑长期供应格局。两链共同关注的焦点在于：如何在维持网络安全的前提下，有效缓解持续增发带来的货币稀释压力。

以太坊拟推递减奖励销毁机制，引导质押率趋稳

一项名为EIP-8361的提案正被纳入讨论，由六名研究人员联合提出，主张随质押规模扩大逐步提高验证者奖励的销毁比例。当质押占比触及总供应量的半数时，所有新发放奖励将被完全销毁，从而切断超额质押的经济激励。

当前约三分之一的ETH已被质押。若该方案落地，共识层年化收益率预计将从2.6%降至1.2%，但MEV收入与优先费用不受影响。计划设置18个月过渡期，预计升级最早于2027年底前完成，具体时间仍待进一步确认。

该提案目前仍处于初步评估阶段，尚未进入投票流程，其最终是否纳入“Hegotá”升级尚不确定。尽管筛选工作预计持续至11月，但即便通过，实际部署也难以早于2027年末。

研究团队认为，现有激励模型可能导致质押率持续攀升，至2028年或达55%水平，进而加剧集中度风险。该提案旨在终结永久性收益基础，强化ETH作为稀缺数字资产的属性。

然而，部分开发者与生态参与者担忧，收益率大幅下调可能削弱个体节点运营意愿，冲击去中心化验证网络，并降低机构参与热情。批评者还质疑政策调整的时间窗口过于紧凑，缺乏足够缓冲。

Solana双轨推进：通胀减速与交易费销毁并行

Solana链上治理系统中，两项独立提案正在推进。其中SIMD-0550提议将年度通胀递减速率从15%提升至30%，有望使最终通胀率1.5%提前至2029年达成。据估算，此举或将从未来供应中移除约1890万枚SOL。

另一项提案SIMD-0553则重构交易费用体系，摒弃按签名计费模式，转而依据计算资源消耗设定差异化费用，并承诺所有费用全额销毁。预计每日销毁量将由当前650枚跃升至7500至9000枚区间。

两项提案已获活跃质押量15%支持，进入公开讨论阶段。经过约16天审议后将启动质押视图与正式投票，周期为11个纪元（约22天），需获得三分之二决定性质押支持方可通过。

根本矛盾：安全投入与代币稀缺性的动态平衡

Galaxy Research强调，尽管两链改革路径各异，但本质均围绕一个核心命题：为保障网络稳定运行所需的资金规模应如何界定？在追求更低通胀的同时，可接受的安全边际底线在哪里？

相较以太坊的系统性重构，Solana的举措更聚焦于提升代币稀缺性。虽然更快的通胀下降对长期持币者有利，但验证者与质押者的回报将加速下滑。而交易费销毁机制的引入，则可能强化链上活动与代币价值之间的正向反馈。

该机构回顾历史指出，早期高通胀政策对两链发展至关重要，为初期网络建设提供了必要激励。但长远来看，不应将代币发行视为可持续的支付手段。

理想状态应是：验证服务演变为低利润基础设施，网络安全资金来源转向链上真实经济活动与区块空间需求，而非依赖新增代币供给。

不过，研究团队也明确表示，供给侧调控虽能塑造叙事优势，却非决定价格的核心因素。真正主导资产重估的，仍是市场需求的实质增长。

最终建议仍聚焦于技术基建优化、企业级应用拓展与个人用户产品丰富，推动生态实用价值提升。尽管去中心化安全是长期目标，但不应忽视当前阶段对需求创造的迫切需要。