币圈界报道：

日本借力美联储工具干预汇市，或催生资产价格新动向

8月11日，前BitMEX联合创始人Arthur Hayes发表观点，认为日本在捍卫日元汇率过程中，若借助美联储的外国和国际货币当局回购便利（FIMA）机制，将可能为比特币、以太坊与黄金注入结构性流动性支持。

日本启动FIMA使用规划，美元获取路径渐明

Hayes指出，日本已于7月31日与美国财政部协调开展日元买入操作，并正式宣布未来将启用FIMA工具。该机制允许外国央行以持有的美国国债为抵押，从纽约联储获得短期美元融资，而非直接出售债券。目前每笔交易上限为600亿美元，但潜在额度可扩展至约1.37万亿美元，涵盖日本政府及政府养老金投资基金（GPIF）所持国债。

关键限制仍存：资格范围与实际执行尚未突破

尽管日本官方确认将使用该工具，但并非所有国债持有者均具备参与资格。当前仅限于经批准的外国官方机构，而GPIF等实体尚无明确准入。此外，截至8月5日，美联储公布的未结清回购协议总额仅为100万美元，远低于预期规模，表明尚未出现大规模资金提取行为。

市场反应滞后，看涨逻辑依赖未来政策演变

Hayes的论点核心在于，若美联储提高FIMA限额或扩大合格交易对手范围，日本将能更灵活地进行日元干预而不必抛售美债。这种由美联储资产负债表扩张带来的临时美元释放，可能提升对稀缺资产的需求。然而，当前比特币价格接近63,977美元，以太坊约1,625美元，未见明显上涨趋势，反映市场仍在等待具体政策信号。

机制本质非量化宽松，影响具有阶段性特征

FIMA本质上是短期、有抵押的回购协议，需在隔夜或七天内偿还，不构成永久性资产购买。因此其对市场的冲击程度取决于使用频率、规模及持续时间。相较于传统量化宽松，该工具提供的流动性更具临时性，对加密资产的影响也更具前瞻性与条件性。