币圈界报道：

以太坊关键指标共振显现底部特征

以太坊网络的未实现利润（NUPL）降至约-0.35，这一数值曾多次出现在过去多个重要价格低点，包括2019年末、2020年3月及2022年的两次底部阶段。该数据由币安交易所层面统计得出，反映其持仓者普遍处于亏损状态，未实现亏损额约占当前市值的35%。

币安持仓亏损率达历史低位，或预示抛压减弱

NUPL指标衡量特定供应池中账面盈亏比例，负值代表持有者整体处于浮亏状态。当读数趋近-0.35时，往往意味着部分投资者已耗尽卖出意愿，而剩余持币者对进一步下跌容忍度提升，从而可能抑制抛售压力。

然而，该指标仅覆盖币安平台上的ETH，不包含全网流通量，因此不能单独作为见底确认依据。若后续出现价格企稳并伴随回升，则可强化底部形成的可能性；反之，若继续下探，则可能表明市场尚未完成抛售清算。

钱包活跃度创三个月新高，生态使用持续升温

Santiment数据显示，以太坊单日活跃地址数达到989,500个，为自3月以来最高水平，显示出用户参与度显著回升。这一增长主要源于稳定币结算、代币化资产交易以及较低的链上费用推动普通用户回归。

与此同时，以太坊质押总量正式突破4200万枚ETH，占总供应量约三分之一。尽管这是结构性里程碑，但并未直接转化为价格上涨动力。流动性质押协议发行的衍生品使持有者仍可维持流动性，即使底层资产表现疲软。

由于第2层网络广泛采用链下处理机制，基础层的交易费用降低也导致ETH销毁量减少。在交易清淡期，验证者奖励超过销毁数量，造成轻微通胀压力。

价格徘徊1874美元，100日均线成关键阻力

ETH当前交易价约为1,874美元，位于1,850美元支撑区与1,925美元阻力区之间波动。该价位紧邻20日指数移动平均线（1,884美元），略高于50日均线（约1,863美元），但受制于100日均线（约1,923美元）多次反弹失败。

若日线收盘站稳1,925美元上方，有望打开1,980至2,050美元区间；更强买盘则可能将2,100美元目标纳入视野。反之，若跌破1,850美元，下一个支撑位将下移至1,780美元和1,720美元，一旦失守1,800美元，1,500美元区域或将重新成为关注焦点。

相对强弱指数（RSI）接近50，显示多空力量暂时均衡。任何有效突破均需伴随成交量放大，方能避免假突破风险。目前市场仍处于观察期，单一指标无法确认底部，需综合判断。