币圈界报道：

达特茅斯学院加密基金头寸价值下滑至1240万美元

根据提交至美国证券交易委员会的文件显示，截至6月30日，达特茅斯学院受托人持有的三只美国上市加密相关基金总值约为1240万美元，较第一季度末的1460万美元下降15%。此次调整完全源于基础资产市场价格波动，其在贝莱德iShares比特币信托、灰度以太坊质押ETF及Bitwise Solana质押ETF中的股份数量保持稳定。

持仓结构未变，价值下跌反映市场波动

该大学通过三只交易所交易产品实现对比特币、以太坊和Solana的间接敞口，避免了直接管理私钥或托管代币的风险。尽管总市值减少220万美元，但所有基金的持股比例未发生变动，表明投资策略并未发生实质性转向。

加密资产价格持续低于年初水平

自3月31日以来，三种底层加密货币均出现下行趋势。比特币从68233.31美元跌至约62976美元，跌幅近7.7%；以太坊由2104.71美元下探至1880美元，降幅超10.7%；Solana则从83.11美元滑落至75.20美元，跌幅接近9.5%。这些价格变动直接导致基金报告价值下降。

SEC披露存在滞后性，不反映全部资产状况

13F表格仅涵盖符合条件的公开上市证券，无法完整呈现大学捐赠基金的全部配置，包括私募股权、房地产、固定收益及其他非上市资产。因此，达特茅斯学院的实际数字资产敞口可能超出报告数据。此外，该文件未提供买入成本或已实现损益信息，且因未发生卖出行为，此轮贬值仅为账面价值变化。

机构投资决策与估值变化需区分看待

达特茅斯学院自2025年起开始披露加密相关持仓，成为首批采用受监管金融工具进行数字资产配置的常春藤高校之一。其选择通过合规上市产品参与市场，既满足信息披露要求，又规避了直接持有代币带来的运营复杂性。类似地，摩根士丹利虽增持比特币ETF份额，但因价格下跌导致报告市值下降，亦说明股份数量与市值并非同步变动。

哈佛大学采取更激进退出策略

相较之下，哈佛大学管理公司已在第一季度清仓其以太坊相关基金，并大幅削减比特币ETF持仓。此前持有超过387万股以太坊信托，现已完全退出；比特币头寸也从逾535万股减至304万股。此举表明其战略方向与达特茅斯学院存在明显差异，后者更倾向于维持现有结构，而非主动调整仓位。