贝莱德发布首款带质押收益的以太坊ETF

贝莱德推出iShares Staked Ethereum Trust（ETHB），成为公司首只通过区块链验证奖励创造收益的加密货币交易所交易基金。该产品将持有现货以太坊，并将其部分资产用于网络质押，所获奖励将以股息形式每月分配给投资者。

费率优惠与托管结构

新产品基础管理费为0.25%，但在首年或资产规模达25亿美元前将临时下调至0.12%。Coinbase将同时担任基金托管方与质押服务提供商。质押节点集中于少数经批准的运营商，包括Figment、Galaxy Digital及被Bitwise收购的Attestant，后者正重组为Bitwise Onchain Solutions。

机构级接入与生态整合

该基金在纳斯达克上市，是贝莱德第三只加密货币ETF。其设计满足投资者对以太坊价格敞口与质押收益的双重需求。相比早期以太坊ETF缺乏质押功能，新产品的出现有望提升资产配置吸引力。 以太坊采用权益证明机制，允许持币者通过锁定代币参与网络验证并获得激励，这一特性使其被视为具备类收益属性的数字资产。该产品支持通过经纪账户交易，便于与传统股票、债券等资产类别整合。

投资者面临显著未实现亏损

当前以太坊ETF持有人平均成本约为3500美元，而近期交易价格接近2071美元，导致平均未实现损失达43%。此回撤幅度与2025年4月以太坊单月下跌超60%后的低点水平相近。 尽管市场下行，过去90天以太坊价格下跌超过33%，今年以来跌幅约30%，但资金净流入仍维持在一定水平。以太坊ETF累计净流入从约150亿美元降至略低于120亿美元，相较比特币ETF而言流出更明显，但整体持筹意愿依然稳固。