贝莱德以太坊质押信托ETF首日成交额达1550万美元

贝莱德旗下iShares以太坊质押信托ETF于周四在纳斯达克完成首日交易，录得1550万美元成交额，共实现592,804份基金份额的买卖。该产品为资管巨头推出的首只融合质押收益机制的加密货币ETF，初始净资产规模为1.067亿美元。目前其持有的以太坊中约80%已进入质押状态，其余20%以非质押形式持有。彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特评价称，这一表现对新发行的ETF而言“非常、非常稳健”。

基金将70%-95%资产用于质押

根据贝莱德向美国证券交易委员会提交的S-1文件显示，在正常市场条件下，该基金计划将70%至95%的以太坊资产进行质押。Coinbase同时担任基金的托管机构与质押服务提供商，具体操作由三家机构级验证节点执行，包括Figment、Galaxy Digital以及被Bitwise收购的Attestant。基金持有人每月可获得质押收益总额的82%，剩余18%由贝莱德与Coinbase作为服务费用保留。该基金预计实现年化质押收益率约为4%。

早期投资者享费率减免政策

该基金常规管理费率为0.25%，贝莱德宣布在首年内对前25亿美元资产实行0.12%的优惠费率。贝莱德美国股票ETF业务负责人杰伊·雅各布斯指出：“部分原本直接持有以太坊并参与质押的投资者，此前因担心失去收益功能而未转向交易所交易产品。”

首日交易量低于同类Solana产品

本次1550万美元的首日成交额低于两款已上市的Solana质押型ETF。Bitwise Solana质押ETF于去年十月上市首日成交额达5540万美元，而REX-Osprey SOL质押ETF在去年七月上市时获得3370万美元成交额。此次是贝莱德第三只加密货币ETF，此前已推出管理规模超550亿美元的比特币信托，以及持有约65亿美元资产的以太坊信托。自2024年1月上市以来，比特币信托累计吸引628亿美元资金流入，以太坊信托则获得119亿美元资金流入。

监管环境变化助力产品落地

美国证券交易委员会公司金融部门于2025年5月29日声明，标准协议下的质押行为不构成需注册的证券交易行为。这一裁决为新任主席保罗·阿特金斯任内推进质押型ETF铺平道路。贝莱德于2025年12月8日提交该基金的S-1注册文件，并在2026年2月更新文件中明确18%的质押费用分配比例及70%-95%的质押范围。基金上市前两天，美国证券交易委员会与商品期货交易委员会于3月11日签署谅解备忘录，旨在协调加密资产监管工作。

市场情绪与产品定位分析

截至发布时，以太坊交易价格为2119美元，24小时上涨3.5%。加密货币恐惧与贪婪指数读数为15，处于“极度恐惧”区间。贝莱德预期该产品将吸引个人交易者、财务顾问及机构配置者关注，同时指出当前机构投资组合中加密货币配置比例普遍维持在较低个位数水平，约占整体资产的1%至2%。