比特币持仓创十年新低 企业资金池加速吸筹

中心化交易所的比特币余额已降至约275万枚，为自2019年以来的历史低位。这一趋势反映出市场流动性持续收缩，大量资产正从交易场所向长期存储转移。当前约1450万枚比特币由长期持有者掌握，其抛售意愿极低，构成价格支撑的重要基础。 近几周，上市公司资金池累计增持近35万枚比特币，进一步压缩了可交易供应量。现货比特币ETF单周净流入接近5.7亿美元，部分交易日交易所流出规模达3.2万枚，表明机构配置需求持续增强。

监管协同释放积极信号 支持加密生态发展

美国证券交易委员会与商品期货交易委员会宣布启动“联合协调倡议”，旨在建立信息共享机制，简化合规流程，减少重复执法。尽管该框架不具法律约束力，但市场普遍解读为监管环境趋于明朗化的标志。 此举被视为对加密货币领域支持性政策方向的延续，当前监管团队中已有官员明确表达对数字资产发展的包容态度。此轮监管进展与市场供应紧张形成共振，助推比特币价格在短期内快速上行。

外部市场波动影响风险偏好

能源市场在本周经历显著波动，原油价格因地缘局势升级一度飙升近10%，逼近每桶100美元。这一事件引发整体风险情绪降温，对股市造成压力。 随后财政部长斯科特·贝森特通过公开平台表示将允许购买滞留海上俄罗斯原油，并称油价上涨为“短期临时性中断”。消息发布后原油价格回落，市场避险情绪缓解，比特币随之拉升，最高触及72000美元附近。

突破关口或触发空头回补

比特币在二月一度下探60000美元，之后在67000至71000美元区间震荡。若成功站稳72000美元，可能引发空头平仓潮，放大上涨动能。每日交易量维持在500亿美元以上，显示市场活跃度仍处高位。 矿工运营成本盈亏平衡点位于64000至65000美元区间，当前价格已远高于该水平，表明挖矿活动具备较强可持续性，进一步巩固价格底部支撑。