贝莱德发布带质押收益的以太坊交易所交易基金

贝莱德正式推出一款融合质押收益功能的新型交易所交易基金，标志着其在以太坊投资策略上的关键升级。该产品将持有的以太坊资产交由专业验证节点托管，而非静态存放，借助受监管的ETF结构引入机构级质押机制。

依托外部验证服务构建质押运营体系

新推出的iShares以太坊质押信托ETF（代码ETHB）已在纳斯达克上市，整合了底层以太坊资产与网络验证所产生收益。这一设计使传统金融机构可通过合规产品直接参与以太坊的权益证明回报机制。

该基金将约70%至95%的持仓配置于质押基础设施，并委托专业运营商执行验证任务，避免自建复杂系统。此举在维持对权益证明机制敞口的同时，显著降低技术运维门槛。

Figment负责部分验证节点运营，而Galaxy Digital与Attestant则承担其余节点的运行职责。这些机构共同处理区块提议、交易确认及证明提交，保障网络稳定性与安全性。

作为信托代表，节点运营商维护以太坊网络安全并完成验证任务，网络则按规则分配相应的质押奖励。基金随后将绝大部分收益分配给持有人，形成可持续的回报循环。

在合规框架下实现收益闭环运作

ETHB初始资产管理规模预计介于1亿至1.07亿美元之间，首日交易额达到约1550万美元。初步市场反应显示，投资者对可获得收益的以太坊敞口存在强烈需求。

在常规运营中，基金将大部分资产用于质押以获取网络奖励。信托计划将约82%的质押收入返还给持有人，剩余部分用于支付运营支出及合作方服务费用。

贝莱德设定管理费为0.25%，但针对前25亿美元资产实行0.12%的优惠费率，该政策在产品上线首年内持续有效。此举旨在吸引来自同类产品的资金迁移，增强市场竞争力。

此费率安排使ETHB区别于仅提供价格波动敞口的现货以太坊ETF。通过嵌入收益生成机制，该产品在基础资产价值之外增加了额外回报维度，或将改变数字资产ETF领域的竞争格局。

推动机构资本深度融入以太坊验证生态

ETHB采用的质押模式实现了机构资金与以太坊验证经济的有效连接。专业节点运营商负责基础设施维护，而基金则提供长期锁定的以太坊流动性，从而扩大了权益证明安全系统的参与者范围。

ETF发布期间，以太坊价格约为2201美元，单日上涨约6.8%，波动区间位于2041美元至2200美元以上。主要交易所日均交易量接近277亿美元，恰逢质押锁定总量创历史新高。

随着更多机构产品进入质押领域，锁定资产数量将持续上升，减少即时流通供应，加剧市场供给紧张。与此同时，受监管的ETF为寻求区块链暴露的机构提供了低门槛、高合规性的参与通道，助力生态进一步成熟。