非传统主力现身：个人交易者成加密ETF核心驱动力

在华盛顿特区举办的区块链峰会上，摩根士丹利数字资产负责人艾米·奥登伯格披露了其加密货币交易所交易基金业务的深层趋势。令人意外的是，推动交易活跃度的并非大型机构，而是自主决策的零售投资者群体。

散户交易占比超八成，机构整合仍处早期

数据显示，当前平台上超过八成的加密货币ETF操作由独立完成财务判断的个人用户发起。这一现象反映出传统财富顾问体系对数字资产的接纳仍显滞后，多数理财顾问尚未建立系统性配置框架，导致相关产品在组合管理中渗透率偏低。

尽管现货类加密产品资金流入持续增长，但受限于顾问认知与服务支持，其在主流投资方案中的落地仍面临结构性障碍。部分券商才刚将此类工具纳入服务目录，行业整合进程尚处于起步阶段。

以量化策略引导顾问，构建可执行配置模型

为缓解顾问团队的专业能力短板，摩根士丹利提出具体配置建议：在稳健型资产组合中设置2%的加密资产比例，风险偏好更高的方案则可增至4%。该标准为个性化客户方案设计提供了清晰的操作边界。

奥登伯格指出，当前最大挑战并非市场需求或监管限制，而是顾问层对数字资产特性、波动机制及长期价值逻辑的理解不足，亟需系统化培训与工具支持。

多链信托布局提速，服务范围向零售端延伸

自2024年起，摩根士丹利持续推进机构级加密产品供给。该行已向美国证券交易委员会提交比特币、Solana及以太坊信托基金申请，释放出强化加密资产基础设施建设的明确信号，吸引关注质押收益的投资者参与。

更关键的是，该行计划将其加密交易平台接入庞大的E*Trade用户网络，打破以往仅服务超高净值客户的壁垒，实现服务对象从精英圈层向普通零售投资者的扩展。奥登伯格强调：“推动普及的核心在于为顾问提供教育支持与稳定的技术底座。”

核心要点包括：摩根士丹利平台80%的加密ETF交易源自个人投资者；通过2%-4%的配置区间为顾问提供可操作框架；多项信托申请表明其多链布局意图；向E*Trade开放标志着服务触达大众市场的重大突破。

随着服务体系逐步完善，提升顾问专业素养与配套支持能力，将成为加速行业广泛采纳的关键环节。