从持仓到创收：机构加密投资逻辑重构

过去，机构主要将比特币与以太坊视作长期升值工具并采取持币策略。如今，其关注重心已转向如何在持有期间实现持续收益，标志着机构资金第二波浪潮正在形成。

尽管资产已被纳入资产负债表，但对闲置资本产生回报的需求日益迫切。超越传统“买入并持有”模式，通过期权、借贷等手段构建稳定现金流的实践正快速普及。

产品化落地：收益型基金兴起

这一趋势正以具体金融产品形式加速推进。近期，有企业联合大型基金服务集团，在区块链上发行比特币收益基金的代币化份额。该产品通过出售看涨期权或开展比特币借贷，目标年化收益率可达中个位数。