景顺牵头代币化国债基金运作：机构资本加速链上布局

管理规模逾2.2万亿美元的全球顶级资产管理公司景顺，宣布将主导代币化美国国债基金“USTB”的投资运营。此举被视为传统金融体系与区块链技术深度融合的关键里程碑。

根据3月24日公告，景顺将与区块链基础设施企业超级状态公司展开战略合作，由其全球流动性团队负责该基金的日常投资组合管理。该团队长期管理超2000亿美元货币市场及短期资产，具备成熟的风险控制与交易执行能力。

超级状态则继续承担链上结算、数字资产转移代理等核心功能，形成“传统资管+原生链企”分工协作的新模式，受到业界广泛关注。

USTB发展迅猛：多链部署推动代币化债券普及

自2024年2月推出以来，USTB已迅速成长为全球第六大代币化国债产品，当前管理规模达7.94亿美元。该基金直接持有美国国债，并在以太坊、Solana、Plume等多个公链网络上实现代币化，其中以太坊生态占据主导地位。

合作计划预计于2026年第二季度完成整合，届时基金名称将更改为“景顺短期美国国债基金”。值得注意的是，原有的代币代码、智能合约及代币地址将维持不变，确保资产连续性与用户信任。

行业范式转变：机构倾向协同而非自建链基建

此次合作被超级状态首席执行官罗伯特·莱什纳评价为“基金与ETF向链上迁移的标准化蓝图”。这反映出大型金融机构正选择与具备原生区块链能力的企业合作，而非独立构建底层系统。

近期，超级状态还推出了代币化股权平台“开盘钟”，支持上市公司在以太坊与Solana网络上直接发行股票，进一步拓展了链上融资生态。

同日，纽约证券交易所也宣布选定一家数字转移代理机构，推进基于区块链的股票与ETF发行流程。整个金融市场正步入“代币化竞赛”加速期。

战略演进：景顺数字资产布局持续深化

景顺此次行动是其自2019年以来数字资产战略的重要延续。通过深度参与代币化国债基金，该公司不仅强化了在链上金融领域的存在感，更清晰传递出机构资金大规模流向链上资产的明确趋势。

相关解读

为何景顺的参与具有标志性意义？作为全球资管巨头，其直接介入代币化国债基金的管理，意味着基于区块链的金融产品已超越概念验证阶段，真正进入主流机构配置视野，有望显著提升机构投资者的参与度。

USTB与传统债券有何本质差异？虽然底层资产均为美国国债，但其以可编程代币形式发行，实现了秒级结算、实时透明追踪，并支持跨链访问，极大提升了流动性和操作效率。

此类代币化浪潮将如何重塑市场？未来，股票、债券、ETF等各类传统资产或将全面实现数字化，成为新型金融基础设施。随着更多机构资本涌入，市场规模预计将呈指数级扩张。