比特币多空拉锯加剧，积累阶段或已开启

近期比特币价格陷入为期近两个月的窄幅波动，未能打破6万至8万美元的横向整理格局。尽管周末一度下探至6.6万美元下方，显现出短期疲态，但多数观察者认为当前仍处于策略性观望期。

技术面逐步脱离派发结构，中性区域酝酿转机

从短期图表看，高点递减的形态依然存在，动能趋于温和。然而，市场正缓慢脱离前期抛压密集区，卖方压力明显减弱，资金流动趋于稳定，为后续反弹创造了条件。不过，要确认趋势反转，仍需看到持续的买盘介入与成交量放大。

大额持仓活动升温，或预示潜在抛压风险

数据显示，主要交易平台上的机构级账户活跃度回升，频繁出现大额资金注入。这一现象被解读为进入“积累阶段”的信号，但亦可能意味着未来一旦价格上行，将触发部分获利了结行为，形成阶段性抛压。

关键支撑反复测试，反弹受阻于心理关口

过去一周，比特币累计回落约4%，并在3月29日与31日两次触及6.6万美元支撑位。随后在亚洲早盘短暂反弹至6.8万美元附近，但在该水平遭遇显著阻力，再度回落。

长期供应区下方运行，积累强度或超历史周期

有交易员指出，当前价格位于过去五年最大存量供应区之下，具备较强底部支撑。另有分析师强调，目前市场展现出的累积信号强度，已超越此前多个周期，暗示长期买方力量正在悄然积聚。

山寨币普遍承压，宏观扰动持续发酵

尽管主流币种略有回升，但整体市场未形成有效修复态势。地缘政治事件频发，加剧了投资者对宏观经济前景的担忧。

以太坊价格小幅反弹至2000至2080美元区间，但缺乏持续动力。多数山寨币交易量萎缩，瑞波币等资产延续下行趋势。

综合来看，比特币虽在构筑中期反弹基础，但方向性突破仍依赖于成交量回暖与新增资本流入的实质性推动。