以太坊三月强势反弹：链上积累创纪录，机构布局深度加码

三月份以太坊录得7%的正回报，成功打破自2024年9月以来持续六月的下行格局。链上数据揭示，被归类为长期持有型的钱包在该月累计增持约270万枚ETH，创下自年初以来最显著的资金流入规模。

链上资金流入创近期新高，积累行为集中显现

根据区块链分析平台CryptoQuant的数据，三月期间，无历史分配记录的积累型地址所持以太坊数量大幅上升，标志着超过十二个月以来最强劲的单月资金吸纳趋势。这一现象被视为市场情绪由悲观转向谨慎乐观的重要信号。

机构主导增持，头部持仓者行动成焦点

BitMine Immersion Technologies是本轮增持的核心力量，其公开披露的持仓量达到473万枚ETH，位居全市场企业头寸首位。该公司在价格低迷期持续执行战略性建仓，并将其中约314万枚部署至主流质押协议中，提升资产利用率。

在周一播出的CNBC《收市钟声》节目中，公司董事长托马斯·李明确表示，当前市场估值具备吸引力，且认为整体调整过程已完成90%至95%。他此前预测三月将实现正收益并构筑价格底部，目前看来已初步兑现。

价格走势呈现修复特征，多空博弈加剧

以太坊当前交易价位于2,130美元附近，高于20日指数移动平均线（约2,085美元），后者已转为短期支撑区域。上方50日均线位于2,160美元，构成下一关键阻力位。

动能指标回暖，空头清算压力犹存

相对强弱指数维持在54水平，反映看涨动能逐步恢复但尚未过热；随机震荡指标从超卖区域反弹，表明市场内部动力正在积聚。过去24小时内，全市场以太坊头寸清算总额达5,740万美元，其中空头合约占比高达4,116万美元，凸显短期波动风险。

关键价位区间确立，方向选择临近

若日线收盘能站稳2,388美元以上，潜在上涨目标指向2,746美元，后续有望挑战3,412美元。反之，一旦跌破2,108美元，则可能下探1,911美元甚至1,741美元的深层支撑。

日内结构显示，以太坊在触及2,150美元时遭遇明显阻力，此前形成的整理三角形形态向下突破后，基础支撑设于2,135美元。若守住2,050美元关口及下方100小时简单移动平均线，则重新测试2,150美元阻力的可能性依然存在。一旦该位置失守，或引发进一步回调至2,000美元乃至1,965美元区域。