地缘博弈冲击币价，期权到期考验市场韧性

随着中东局势再度升温，比特币价格从高点7.6万美元回落至6.5万美元下方，市场对冲突走向的不确定性持续压制资产表现。在这一背景下，加密衍生品市场迎来关键节点——本周五，价值约21亿美元的期权合约将在Deribit平台集中到期。

周度到期规模攀升，主力合约聚焦关键价位

数据显示，本次到期合约中，比特币相关产品占18亿美元，以太坊则为3.2亿美元。比特币期权认沽与认购比率降至0.54，表明看跌情绪略占上风，其最大亏损点位定于6.8万美元，对应名义金额达18亿美元。以太坊方面，认沽认购比为0.73，最敏感价格区间位于2075美元，该水平合约名义价值亦达3.2亿美元。

季度结算后首周到期，市场结构呈现分化

此次到期为三个月度交割周期后的首个周度结算日，标志着衍生品市场进入新阶段。目前比特币期权市场份额已突破80%，创下历史峰值。从到期时间分布来看，大量头寸集中在四月末与六月末，而以太坊则更倾向于在六月集中平仓。

当前市场整体动能不足，比特币虽短暂反弹至6.6万美元附近，但迅速回撤，交易活跃度维持低位。今年以来，价格走势与成交量双双疲软，第二季度初延续弱势格局。技术面与资金面均未显现明显反转信号，市场信心修复仍需外部增量资金注入，短期内熊市特征或将持续。