Sharplink获机构买入评级，目标价定为16美元

TD Cowen研究团队正式覆盖Sharplink公司，授予其“买入”投资评级，并将目标股价设为16美元。当前该公司在盘后交易中报价约6.42美元，过去六个月累计跌幅达62%。

定位运营型数字资产实体，非纯比特币持有者

区别于多数专注比特币持仓的加密金融实体，Sharplink自述为具备实际运营能力的数字资产平台，依托以太坊质押机制持续扩充其资产储备。该机制允许参与网络验证的节点获得奖励，从而实现资产增值。

质押回报潜力优于主流ETF产品

尽管美国已推出多只以太坊质押类交易所交易基金，但TD分析师指出，这类产品受限于管理费支出及质押流动性约束，难以实现最优回报。相比之下，Sharplink凭借直接控制质押资产的优势，有望获取更高收益率。报告强调，在理想价格环境下，其每股以太坊数量的增长能力将使其表现超越相关ETF。即使以太坊价格长期承压，公司亦能依靠质押收入覆盖全部运营开销。

业绩回暖但全年仍录得巨额亏损

上季度数据显示，公司质押收入环比上升50%，由1030万美元增至1530万美元。截至报告期，已通过质押积累价值940万美元的14,500枚以太坊。然而，受下半年以太坊市值回落影响，全年净亏损扩大至7.34亿美元。

战略愿景与市场预期同步调整

公司董事长表示，其核心使命是构建传统资本市场与以太坊生态之间的高效通道。与此同时，分析师也下调了另一家持币超550亿美元的比特币投资机构目标价至350美元，但维持“买入”建议不变。对于Sharplink而言，此次目标价调降反映了对其“比特币持仓美元增值”指标估值倍数的重新评估，同时隐含了对未来比特币价格走势趋于保守的判断。此前，该股目标价曾从550美元下调至440美元，周四收盘价接近129美元，呈现小幅回升态势。