以太机器终止与戴纳米克集团合并，公开上市路径关闭

受外部市场条件持续走弱影响，专注于以太坊资产配置的以太机器与纳斯达克上市公司戴纳米克集团共同决定中止此前达成的业务合并协议，原定的公开上市进程正式终止。

双方联合声明确认交易立即失效，清算条款启动

在上周六发布的公告中，以太机器披露，该决定由多方协商一致作出并即刻生效。此次合并本意是借助戴纳米克作为特殊目的收购公司的上市通道，实现以太机器的资本市场亮相，过程中亦牵涉以太储备有限责任公司的合作意向。

公司强调：“当前市场流动性紧张且不确定性加剧，经综合评估后，以太储备有限责任公司及相关参与方一致决定终止先前公布的合并安排，该决定自发布之日起立即执行。”

协议终止后十五日内须支付五千万美元赔偿金

根据提交至美国证券交易委员会的文件信息，协议附录A中提及的未具名“支付方”需在终止生效后的十五个自然日内，向戴纳米克集团支付五千万美元的补偿款项。

以太机器生息基金构想遭遇现实瓶颈

以太机器于去年七月首次披露其上市蓝图，宣称将设立面向专业投资者的全球最大规模生息以太币基金。该公司由前Consensys高管安德鲁·凯斯与大卫·梅林联合创立，计划以股票代码“ETHM”登陆纳斯达克，初始管理资产涵盖逾四十万枚以太币，估值一度突破十五亿美元。

同年九月，公司完成一轮私募融资，募集总额达六亿五千四百万美元，其中包括以太坊核心支持者杰弗里·伯恩斯提供的十五万枚以太币，后者随后进入董事会。这笔资金是其构建大规模以太币储备、支撑上市目标的关键环节，如今该计划已全面搁置。

戴纳米克集团面临最后期限压力，新交易窗口有限

尽管以太机器的上市路径中断，戴纳米克集团仍保留推进新并购的可能性。依据其公司章程，该公司必须在2026年11月22日前完成另一项业务整合，否则将触发清算程序，并将信托账户中的资金返还给股东。

以太坊储备模式遭遇系统性挑战，多机构撤资

当前以太坊储备策略正面临严峻考验，多个相关基金已选择退出。趋势研究公司已彻底清空其以太坊持仓，售出六十五万一千七百五十七枚以太币，总价值约十三点四亿美元，并确认产生约七点四七亿美元亏损。

此外，曾于2025年市场热潮中转型采用以太坊储备模式的生物科技企业ETHZilla，现已停止增持行为，并正式更名，品牌定位转向论坛市场领域。