中国政府对虚拟货币交易实施全面且严格的监管，明确将相关业务活动定性为‌非法金融活动‌，并持续强化打击力度。以下是基于最新政策动态和司法实践的系统性梳理：

一、核心监管立场：虚拟货币不具法定地位，交易炒作全面禁止

  1. ‌法律属性明确‌
    根据中国人民银行等十部委2021年发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（银发〔2021〕237号），虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不能也不应作为货币在市场上流通使用。

  2. ‌业务活动全面非法化‌
    所有虚拟货币相关业务活动均被认定为非法金融活动，包括但不限于：

    • 法定货币与虚拟货币之间的兑换；
    • 虚拟货币之间的交易；
    • 为交易提供撮合、中介、定价服务；
    • 代币发行融资（ICO）、衍生品交易等。

  3. ‌境外平台同样受限‌
    境外虚拟货币交易所通过互联网向中国境内居民提供服务，也属于非法金融活动，监管部门要求清退境内用户、关闭账户、切断支付通道。


二、监管升级：从行政阻断到刑事打击

近年来，监管手段已从早期的行政限制逐步转向‌刑事追责‌，形成“行政+司法”双轨打击格局。

1. ‌稳定币被正式纳入监管范畴‌

2025年11月，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，首次明确指出：‌稳定币是虚拟货币的一种形式‌，其相关业务活动纳入非法金融活动监管框架。
USDT等稳定币因具备支付结算功能，可能被认定为“非法经营罪”或“非法买卖外汇罪”的对象。

2. ‌资金流转行为可能构成洗钱犯罪‌

最高人民法院、最高人民检察院2024年发布的司法解释明确，通过“虚拟资产”交易转移、转换犯罪所得及其收益的行为，属于洗钱罪的打击范围。
多起案例显示，利用虚拟货币为电诈团伙“跑分”、转移赃款的行为已被以‌掩饰、隐瞒犯罪所得罪‌定罪判刑‌10官网。

3. ‌技术特征成监管突破口‌

虚拟货币的匿名性、去中心化、跨境流通特性，使其易被用于洗钱、诈骗、非法资金外逃。监管部门正加强区块链分析能力，追踪高风险钱包地址与交易路径。

三、执行机制：多部门协同，全链条打击

1. ‌建立国家级协调机制‌

由中国人民银行牵头，联合公安部、中央网信办、市场监管总局等13个部门组成“打击虚拟货币交易炒作工作协调机制”，实现信息共享、联合执法。

2. ‌强化支付与账户管控‌

  • 金融机构和支付机构不得为虚拟货币交易提供账户开立、资金划转、清算结算等服务；
  • 银行系统接入反洗钱监测模型，对频繁与OTC平台交易的账户实施冻结、调查；
  • 推动《反洗钱特别预防措施管理办法》落地，将虚拟货币列为高风险领域。

3. ‌技术监测与证据固定‌

检察机关已能通过比对区块链交易ID，识别虚假交易记录。例如，在一起案件中，检察官发现多个“虚拟货币兑换成功”的订单截图使用了相同的交易ID，从而揭穿“假交易真洗钱”的骗局。

四、司法实践：民事无效，刑事追责

表格
类型 司法态度 案例依据
民事纠纷 交易行为违背公序良俗，合同无效，损失自负 无锡法院审结涉虚拟货币借贷案，认定泰达币支付无效
刑事案件 频繁交易、协助转账可能构成帮信罪、洗钱罪、非法经营罪 安某某等人通过OKEX平台购币转移赃款，被判掩饰、隐瞒犯罪所得罪
资产处置 盗窃他人虚拟货币仍可能承担退赔责任 有观点认为，合法持有的虚拟货币仍属个人财产，受一定保护

五、延伸监管：覆盖“挖矿”与新型炒作模式

  1. ‌全面清理“挖矿”活动‌
    国家发改委等部门认定“挖矿”能源消耗大、对经济贡献低，已全面禁止新增项目，清理关停现有矿场。

  2. ‌打击新型非法集资与传销‌
    针对打着“π币”“RWA代币”“元宇宙财富”等名义的项目，行业协会多次发布风险提示，提醒公众警惕庞氏骗局。

  3. ‌强化投资者教育‌
    中国互联网金融协会等七协会联合发布《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》，强调虚拟货币不是法定货币，不能用于支付或投资。