币圈界报道：

链上信号揭示比特币上涨背后的抛压隐忧

随着大额比特币持有者持续向交易所转移资产，市场普遍担忧抛售压力正逐步上升。CryptoQuant研究主管胡里奥·莫雷诺指出，近期鲸鱼行为异常活跃，交易所资金流入量显著攀升，当前价格走强可能正是诱多信号，面临获利了结的潜在冲击。

大额持仓者借涨布局离场，流入规模达峰值

监测数据显示，多个大型钱包正通过集中转账方式将比特币移入交易网络，意图在本轮上涨中锁定收益。近期每小时流入量一度突破1.1万枚，刷新自2025年12月底以来的最高纪录。

价格上涨伴随更多资金涌入交易所，导致抛压不断累积，进一步推动趋势延续的难度加大。值得注意的是，这些转入行为主要由高净值账户驱动——平均存款规模已升至2.25枚，远超散户操作水平。

其中一笔单笔超过1000枚的巨额存入引发关注，若多起类似操作同步发生，或对市场供需造成结构性扰动。目前大额转账占交易所总流入比例已从数日前的10%跃升至40%，这一变化在历史数据中常与价格回调前兆高度相关，反映卖方力量已占据主导。

回顾2026年1月，当交易所平均存款额接近2枚时，比特币价格从10万美元滑落至6万美元；同年3月，每小时流入量达9000枚且大额占比高达63%，亦触发明显下行。当前1.1万枚的单小时流入量已显著超越此前峰值，虽不必然引发暴跌，但已释放出强烈的回调预警信号。

价格逼近关键心理关口，多空博弈升温

比特币当前正逼近约76800美元的链上实现盈亏平衡点，该位置在过往熊市周期中屡次成为价格压制区。一旦触及此区域，大量交易者倾向于回笼本金，从而抑制上涨动能。

2026年1月的反弹行情即在此处见顶，分析师认为，若当前积累的卖盘继续集中于此，历史走势或将重现。若未能有效突破76800美元阻力，下一重要支撑位预计位于67600美元附近，在当前情绪偏空背景下，突破概率偏低。

链上数据显示，已有约11.4亿美元利润被锁定，尽管尚未达到熊市阶段单日超10亿美元的峰值水平（当前日均维持在5亿美元左右），但增长势头值得警惕。

专业平台指出，若价格短暂突破后遭遇密集抛售，不仅可能阻碍上行趋势，更可能引发趋势反转。尤其在突破70000美元后触发大量空头回补，若随后价格迅速回落，新入场买家或将面临较大亏损风险。

衍生品市场乐观情绪与链上现实形成背离

尽管链上数据释放警告信号，期货市场仍弥漫看涨氛围，部分交易者新开多单价格已逾73000美元。随着资金费率由负转正，市场做多意愿持续增强，主动买入量持续高于卖出，显示多数参与者预期价格将继续攀升。

然而，这种乐观情绪与鲸鱼实际减仓行为形成鲜明对照。当主力资金借涨离场而衍生品多头仍在加码时，往往预示短期波动性将显著上升，市场或进入高风险震荡阶段。