币圈界报道：

战略公司比特币策略生变：或启动部分持仓变现

曾以坚定看多比特币著称的策略型公司，其掌门人迈克尔·塞勒在最新财报发布后释放新信号，透露未来或将处置部分数字资产储备。这一表态标志着其立场从过往“永久持有”向更具灵活性的资产管理模式演进。

股息支撑机制引入资产变现路径

在近期召开的投资者交流会上，塞勒首次系统阐述将比特币作为流动性补充来源的可能性，尤其聚焦于如何通过适度减持来保障持续分红能力。他指出，此举并非出于对价格前景的悲观，而是为增强资本结构韧性，确保在复杂市场环境下仍能兑现对股东的承诺。

链上金融创新加速，新型工具成关键推手

尽管第一季度比特币市值暴跌逾两成，导致公司录得1250亿美元净亏损，但其购入动作未减，累计持有量已达818,334枚，账面价值约6670亿美元。为支撑持续增持，公司依赖自主研发的金融产品——永续优先股，其中今年新增的14.58万枚比特币主要通过名为Stretch（STRC）的创新融资机制完成。

塞勒表示，随着资产管理规模扩张，Stretch有望发展为具备广泛流动性的主流信贷工具。目前，去中心化协议Pendle与Saturn正推动该股息实现链上交易功能，预期年化回报率可达8%，高于行业平均水平。

然而，分析师提醒，若比特币价格再度剧烈波动，此类高杠杆结构的可持续性将面临严峻考验，股息支付的稳定性也将受到冲击。