币圈界报道：

比特币逾越核心成本阈值后的走势研判

加密资产研究机构Glassnode最新报告揭示，比特币价格已越过被视作“真实市场平均成本”的78,200美元关口，同时超越短期投资者的平均持仓成本线79,100美元。分析指出，若未来七日内价格能稳居该区间之上，自2026年2月以来的深度价值周期或将刷新历史最短纪录。下一重要技术阻力位预计位于85,200美元附近。

链上指标释放复苏信号与风险预警

数据显示，过去30天内平均净实现盈亏比率回升至正值，达市值的0.003%。尽管长期持有者日均实现利润已达1.8亿美元，但仍未触及本轮周期峰值超10亿美元的水平。与此同时，每日实现亏损仍高达4.79亿美元，较稳定阶段高出约140%。Glassnode强调，只有当亏损额降至2亿美元以下，才能视为市场步入更健康修复通道。

机构资本回流与衍生品结构隐忧并存

报告披露，美国现货比特币ETF在近一个月内重新录得资金净流入，显示机构参与意愿显著回升。然而，尽管币价走强，期货市场资金费率持续为负，表明空头仓位依然密集。分析认为，若此类空头挤压趋势延续，或对价格形成额外推升动能。此外，82,000美元区域存在约20亿美元的“短期伽马”头寸集群，做市商对冲行为可能放大短期波动性。整体来看，虽趋势仍偏强，但市场正处高敏感度阶段性调整阶段。

分析师提醒，若现货买盘未能持续支撑，85,000美元关口恐遭遇明显抛售压力。