币圈界报道：

Capital B完成1520万欧元融资，比特币储备目标持续扩张

Capital B已从包括Blockstream首席执行官Adam Back及法国资产管理公司TOBAM在内的多家机构投资者处成功募集1,520万欧元（约合1,780万美元）。此次融资预计可推动公司比特币持仓量攀升至3,125枚，若相关认股权证全部行权，还将额外释放高达9,910万欧元的资金。

定向增发实现全球资本聚合

根据5月11日发布的公告，Capital B通过向美国、欧洲及其他司法管辖区的机构投资者发行2,300万股附带认股权证的股份，以每股0.66欧元的价格完成本次融资。此次发行获得国际投资者广泛认购，由Maxim Group担任主要配售代理，Marex作为联席管理人协助推进。

净额资金用于补充比特币资产配置

扣除各项费用后，本次交易实际到账资金约为1,440万欧元（约1,700万美元）。公司表示，该笔资金将与现有运营资本协同，支持其进一步购入182枚比特币，使总持有量达到3,125枚。据bitcointreasuries.net披露数据，当前公司已持有2,943枚比特币。

认股权证结构分层设计，潜在融资空间广阔

每份新发行股份配套四份认股权证，分为三个不同行权价格层级。其中，两份名为Warrant 2026-03的权证行权价为每股0.86欧元；另两份分别为Warrant 2026-04（1.12欧元）和Warrant 2026-05（1.46欧元）。公司指出，若所有权证均被行使，将可能发行超过9,200万股新股，带来总计9,910万欧元的额外融资。

核心投资人持续加码，战略关系深化

Adam Back的最新投资延续了其近期持续增持的轨迹。早在今年5月初，Capital B已披露，Back个人认购了价值110万欧元（约128万美元）的1,000万份认股权证，每份对应0.84欧元的购股权，显示出其对项目长期价值的高度认可。

股权结构变动显现，关键股东比例提升

本次融资完成后，Adam Back预计将直接持有公司13.43%的普通股，而其关联顾问实体Blockstream Capital Partners则持股14.42%。与此同时，TOBAM的持股比例在交易结束后预计将升至4.20%。

公司文件亦揭示了原有股东权益的稀释效应：原持有1%股份的投资者，在发行后其未稀释持股比例将下降至0.92%；若所有认股权证被执行，该比例将进一步降至0.71%。

转型背景与长期资产策略明确

Capital B最初以The Blockchain Group名义运营，于2025年7月完成重组并更名，聚焦于构建以比特币为核心资产的储备型商业模式。其公开战略强调通过持续增持实现每股完全稀释后比特币持有量的稳步增长。

行业格局分化，储备模式呈现多元路径

近期多家上市比特币储备企业展现出截然不同的资产负债管理策略。尽管Capital B与伦敦上市的Connecting Excellence Group均在近期内获得Adam Back的支持完成融资，但纳斯达克上市公司Nakamoto已于4月披露，其在先前出售284枚比特币后，已转向采用与比特币储备挂钩的衍生品工具进行风险对冲。

与此同时，Genius Group在2月宣布彻底清仓其全部比特币资产，用以偿还债务，反映出不同企业在资本结构与资产配置上的差异化选择。