币圈界报道：

Capital B新一轮融资落地，拟借认股权证扩大比特币持有规模

比特币国债专业机构Capital B已完成新一轮私募配售，从包括Blockstream首席执行官Adam Back及巴黎资产管理公司TOBAM在内的多家战略投资者处筹集1520万欧元（约合1780万美元）。本次融资以每股附带四份认股权证的形式进行，行权价固定为0.78美元，被视为其持续增持比特币战略的关键一步。

核心投资方深度参与，强化增长信心

此次融资采用非公开定向发售方式，每单位股份配套四份认股权证，为长期支持者提供未来资本增值空间。相关文件已于2026年5月11日披露，明确指出若所有权证被行使，公司将增发约9200万股新股，可能带来高达1.165亿美元的新增资金注入，显著扩大股本基础。

Adam Back的再度入局，结合TOBAM在量化加密领域的长期布局，反映出市场对机构级比特币持有模式的持续认可。此前一周，他已参与该公司另一轮融资，表明关键盟友正持续加码其储备扩张路径。

融资结构设计与潜在影响分析

认股权证构成关键融资杠杆

本次交易的核心在于附带的认股权证机制。一旦被全面行权，将为公司注入巨额外部资本，并伴随股东权益稀释风险。董事会表示，根据实际需求和市场环境，最终募集资金规模预计可达1.165亿美元，具体取决于权证行权数量及资金使用效率，从而为加速比特币采购提供结构性支持。

明确指向比特币国债规模扩展目标

Capital B重申其核心使命：持续扩大比特币国债组合。本轮募资后，理论上可增持最多182枚比特币，推动总持有量向3125枚迈进。实际持仓水平将受制于市场价格、购买节奏以及整体国债策略动态调整。该交易凸显了在部分企业转向对冲策略的背景下，仍有投资者坚定支持主动积累数字资产的长期逻辑。

行业趋势下的战略定位与竞争格局

当前企业级比特币国债呈现分化态势：部分公司采取衍生品对冲降低波动风险，而另一些则坚持增持。例如，Nakamoto启动积极管理型衍生品计划，以生成稳定现金流并控制下行暴露；Strategy与XCE分别通过STRC发行和股票出售共筹得25亿美元，后者亦获得Adam Back约79.4万美元注资。

在欧洲范围内，Capital B的最新进展进一步巩固其领先地位。据Bitcointreasuries数据，该公司现持2943枚比特币，市值约2.37亿美元，位列全球第25大持有者，为欧洲第二大比特币国债实体，仅次于Bitcoin Group SE。

市场反馈与未来展望

消息公布后，公司股价应声上涨约4.3%，反映投资者对其扩大持仓预期及认股权证带来的融资弹性抱有乐观态度。当前股价约为0.67欧元（约0.79美元），年内略有回落，市场正在评估其增长轨迹与宏观阻力之间的平衡。

从基本面看，本次融资再次确认了比特币积累作为核心战略的不可动摇性，区别于同行的防御性操作。新资金与潜在权证收益相结合，为更激进的购币行动创造了条件，具体实施将取决于资本结构状况与市场时机。

公司透明的持仓披露使其稳居欧洲比特币国债版图前列，成为观察2026年企业数字资产策略演进的重要样本。随着价格波动加剧与监管信号变化，其购入节奏与规模将成为衡量市场信心及权证融资模式可持续性的关键指标。