币圈界报道：

宏观逆风叠加资本撤离，比特币步入调整周期

全球主要经济体正面临愈发严峻的经济挑战。最新公布的四月消费者价格指数显示，美国通胀同比攀升至3.8%，长期国债收益率触及多年峰值，实际工资水平已进入负增长区间。

机构持仓动能减弱，市场信心承压

当前市场环境已进入“高通胀常态化”阶段，美联储降息预期基本消散，未来加息概率正逐步上升。在此背景下，比特币的上行潜力被严重抑制，对高利率和外部冲击的抵御能力明显下降。

市场流动性状况持续恶化，已跌至今年二月以来最紧张状态。推动近期需求的两大核心动力——现货交易所交易基金及生息金融产品——均出现疲软迹象。数据显示，现货ETF已连续六周停止净流入，上周单周流出规模达近10亿美元。链上资金流动维持在28亿美元水平，远低于历史牛市时期的百亿美元量级。

随着恐慌情绪退潮，市场进入持续不确定阶段，未来走势将高度依赖新增资本能否持续注入。

下行空间尚未封闭，结构性风险隐现

此前两周预警已明确指出，比特币尚未具备支撑持续上涨的基本面条件。尽管价格曾短暂逼近82000美元，但机构投资者仍缺乏足够韧性应对宏观波动与利率变化，进一步回调风险依然存在。

目前比特币价格回落至两周低位，反映出深层结构性问题在不利宏观环境下可能持续暴露。截至发稿，币价约为76700美元，较本周初82160美元下跌约6.5%。虽正测试月度开盘价支撑区域，分析师预测未来几周价格将在72000至80000美元区间震荡。链上资本流动趋势将成为评估市场复苏根基是否稳固的关键信号。