币圈界报道：

比特币矿企借电力优势切入AI基础设施核心环节

根据伯恩斯坦最新发布的分析报告，比特币矿工因掌握大量可调度电力资源及稀缺的数据中心物理资产，正在重塑人工智能基础设施的供应格局。

算力布局持续扩张，跨行业合作规模突破千亿美元

分析师高塔姆·丘加尼、马希卡·萨普拉、桑斯卡·钦达利亚与哈什·米斯拉指出，当前上市比特币矿企规划的电力总容量已超过27吉瓦，其中与超大规模云服务提供商、新兴云平台及芯片制造商签署的人工智能相关协议总额逾900亿美元，覆盖的算力规模达3.7吉瓦。

电力供给成为制约AI发展的首要瓶颈

伯恩斯坦研究显示，如今限制人工智能数据中心扩展的核心障碍已由芯片转向电网接入能力。即便在得克萨斯州这类对数据中心友好的区域，完成新电力并网审批流程平均需时四年以上。

报告明确指出：“各州获取1吉瓦电力资源的平均等待周期普遍超过50个月。即便在政策支持环境较好的得克萨斯州，电力公司也采用集中式审查机制应对积压的并网申请。”监管趋严与地方社区对大型设施的反对情绪进一步拖长建设周期，使已具备稳定供电条件和高密度计算运营经验的矿企获得显著先发优势。

商业模式重构：从挖矿到AI算力服务商

受2024年比特币减半影响，传统挖矿利润空间收窄，促使矿企加快探索多元化收入路径，全面转向人工智能基础设施建设。

报告显示，多家矿企已突破单一加密货币生产模式，积极布局AI专用数据中心与高性能计算平台。例如索鲁纳控股公司，其第一季度营收因数据中心托管业务带动实现58%同比增长，而比特币挖矿收入占整体比例已明显下降。

伯恩斯坦特别将IREN列为转型典范。在与微软达成数十亿美元级战略合作后，该公司已具备彻底转向人工智能基础设施运营的基础条件。该机构认为，此次合作或将从根本上重构其商业架构与发展路径。