币圈界报道：

比特币网络活跃指标大幅回落，生态进入新阶段

与2021年牛市巅峰时期相比，比特币区块链的链上活动已出现明显衰退。数据显示，2021年5月每日活跃地址平均值达112万个，当前则降至约62.4万，降幅接近44%。同期每日新增钱包数量亦从48.9万锐减至27.8万，反映出用户增长动能减弱。

链上活跃度疲软背后的结构性转变

本轮周期中，比特币价格虽屡破前高，但链上行为并未同步扩张。传统逻辑认为价格上涨将带动更多个人用户入场并提升交易频率，然而现实却是新用户涌入未在活跃地址或钱包创建量上形成对应反映。

当前两大核心链上指标较2021年高点均下降约43%至44%，表明网络参与深度已发生系统性调整。活跃地址数体现真实交易参与者规模，而新增钱包创建率则是衡量新用户渗透的关键风向标。

交易所基金兴起削弱链上关联性

市场观察显示，现货比特币ETF的广泛部署正在重塑资金流动路径。此类产品允许机构投资者直接追踪币价波动，无需建立链上钱包或执行链上操作，从而弱化了价格变动与链上活跃度之间的传统正相关关系。

通过ETF进行投资可规避私钥管理、冷热存储等复杂环节，对追求合规与效率的大型资本极具吸引力。因此，需求增长不再必然转化为链上行为增加，造成“价格走强但链上沉寂”的悖论现象。

市场平静期与资产配置转移加剧冷清态势

长期价格横盘被视为抑制链上活动的重要诱因。历史经验表明，剧烈波动常激发交易热情，而稳定期则易导致用户参与度下降。与此同时，部分投资者兴趣转向股票、黄金等传统资产类别，进一步稀释了比特币网络的使用密度。

企业减持引发短期市场震荡

近期，迈克尔·塞勒掌舵的上市公司完成三年半来首次比特币出售，共计卖出32枚，套现250万美元。消息披露后，币价一度跌破7.2万美元。

该公司仍持有84.3706万枚比特币，占全网总量约4%。其持仓总成本约为638.6亿美元。据透露，此次出售或用于股利发放，且公司承诺每售出1枚即回购20枚以维持仓位稳定。

此前在2022年12月，该公司曾为税务目的出售704枚，并于次日购回810枚。相较整体战略储备与长期积累节奏，本次小额抛售属特殊操作，未改变其核心持币立场。