币圈界报道：

Strategy财务压力显现，比特币持仓稳定性受考验

尽管短期流动性趋紧，但公司11%的净杠杆率使其具备抵御强制清算的能力，当前并未触发任何清仓机制。

比特币回调加剧，61,000美元关口再度承压

过去十天内，比特币价格回落21%，四个月来首次重新测试61,000美元支撑位。与此同时，Strategy宣布启动部分可转换债券回购，并暂停增持行动，引发市场对大额抛售风险的警觉。

融资节奏逆转，现金储备快速消耗

自今年初以来，Strategy通过优先股发行累计募资75亿美元，有效支撑了比特币资产配置。然而，近期利用13.8亿美元股权融资完成债券回购后，其可用现金已降至9亿美元，仅能覆盖未来六个月股息支出。

是否存在强制平仓风险？

目前可转换债券条款中未设强制清算触发条件，且公司仍可按低于净资产值的折价出售MSTR股票，因此不存在迫在眉睫的资产抛售压力。

若外部融资渠道受阻，公司可选择稀释现有股东权益以补充资金，此举虽可能引发股价波动，但不会直接威胁整体财务健康。

据X平台用户zeroxkyle分析，若策略性出售比特币，将形成负面反馈循环：市场因恐惧大卖家入场而减少买入意愿，反而加剧价格下行压力。

综合来看，只要STRC价格维持在100美元以下，且现货比特币ETF持续呈现净流出，比特币突破70,000美元的可能性仍将极为有限。