币圈界报道：

美联储或于2026年下半年重启紧缩周期

Citadel Securities最新研判显示，受多重通胀因素叠加影响，美国联邦储备系统或将在2026年晚些时候重新启动货币收紧进程。尽管当前利率维持不变，但机构认为政策转向的风险正逐步上升。

通胀蔓延至经济深层结构，非仅限于商品价格

尽管能源成本出现回落迹象，但Citadel宏观策略主管Frank Flight强调，整体通胀压力已从大宗商品扩散至服务、住房及劳动力领域。其分析指出，当前经济正面临“滞回均衡”状态——即短期扰动引发长期价格黏性。

该机构将强劲就业数据、金融条件宽松以及全球供应链脆弱性列为支撑通胀持续的关键变量。5月数据显示，消费者物价指数同比涨幅达4.2%，生产者价格指数更攀升至6.5%。核心CPI中超过三成分项同比增速高于3%，凸显通胀的广泛性。

AI热潮推升结构性需求，加剧通胀动能

Citadel指出，人工智能相关资本开支正成为新的通胀驱动源。预计2026年该类支出将达约7500亿美元，2027年进一步跃升至1.25万亿美元。

OpenAI、Anthropic及SpaceX等企业的大规模技术投入，正在拉升对数据中心、高性能计算设备和专业技术人才的需求。这种结构性资源竞争可能在未来数年持续推高成本压力。

Flight表示：“我们倾向于认为9月议息会议存在加息可能性。”他同时预测，决策层或将彻底清除未来政策路径中的任何宽松暗示。

市场预期加速转向鹰派立场

近期市场定价已反映这一转变。Kalshi平台数据显示，美联储在2027年7月前加息的概率已达60%。相较此前几个月，投资者对紧缩的押注呈现稳步增长态势。

美银调查显示，近40%基金经理预计未来一年内至少有一次加息，较一个月前的16%显著提升。法国巴黎银行亦调整展望，现预计自12月起将实施三次加息，主因在于通胀黏性和就业市场韧性。

Citadel推测，2026年9月与12月或为首次加息窗口，随后2027年3月或再度行动。该机构警示，若市场普遍将加息预期纳入资产估值，更高借贷成本与流动性趋紧或将对风险资产构成下行压力，尤其加密货币等高波动性资产可能首当其冲。