币圈界报道：

策略公司面临严峻现金流挑战，资产处置路径成焦点

当前，策略公司正承受日益加剧的流动资金压力，其核心证券STRC与普通股MSTR均出现显著价格下滑，反映出市场对其偿付能力的担忧。

现金储备锐减，股息覆盖期大幅缩短

尽管策略公司仍持有全球规模最大的公开交易比特币持仓，达847,363枚，但其现金缓冲已急剧萎缩。据区块链情报机构CryptoQuant数据，截至2026年，公司可用现金已下降38%。

最新披露的SEC 8-K文件显示，公司美元储备新增3亿美元，总额达14亿美元，仅能支撑约14个月的优先股股息支付，远低于此前七年的安全区间。

优先股与普通股同步承压，市场信心受挫

STRC作为优先股权益工具，设计上贴近100美元面值交易，但上周五已跌至71.25美元，折价近29%。同日，普通股收于82.31美元，周跌幅接近27%。

6月26日单日数据显示，普通股下跌3.45%，STRC亦下挫1.48%至74.57美元。抛售情绪在传出公司拟于2026年5月出售32枚比特币的消息后进一步升温，该行为被视作违背执行主席迈克尔·塞勒长期不售币的承诺。

根据监管指标，若公司修正资产净值跌破1.22倍阈值，将可能触发比特币出售机制。目前该比率已降至0.999，逼近警戒线。

替代方案浮现：提高股息率或可提振估值

CryptoQuant提出非清算路径，主张通过上调当前11.5%的股息率来增强STRC吸引力，从而推动价格回升。

分析师萨姆森·莫指出，当STRC股价低于100美元时，公司将自动停止新股票发行，形成供应收缩效应，结合隐含收益率提升，可能吸引资本流入并修复估值。

然而，批评者如彼得·希夫警告，大规模比特币抛售或将对整个市场造成冲击。“即便只是停止增持，这一转变本身也可能成为压垮市场的关键因素。”他在社交平台强调。

策略公司周一确认，将持续推进现金储备重建计划，以维护其优先证券的信用评级稳定性。