币圈界报道：

英国金融行为监管局正式推出加密资产全面监管体系

英国金融行为监管局（FCA）近日正式发布其加密监管框架，标志着长期酝酿的“加密路线图”进入实施阶段。该体系确立了数字资产相关机构在英国开展业务的法定准入机制，涵盖交易平台、托管服务、稳定币发行方及质押中介等关键角色。

全行业准入机制启动，授权窗口期覆盖至2027年

根据新规定，所有在英运营的加密企业必须取得FCA正式授权方可合法活动。申请通道自2024年9月开放，持续至2027年2月28日，最终生效日期定于2027年10月25日。此前依据反洗钱法规获得许可的机构不会自动转为新资质，须重新提交申请。针对稳定币发行方，监管层正细化储备资产构成规则，包括对未分配资金账户的取消以及法定信托安排的强制要求。

过渡期支持措施与政策透明度提升并行

FCA强调，新框架旨在消除当前加密活动在法律边界上的模糊性，提供可预期的监管环境。支付与数字金融执行总监David Geale指出，新规不迫使企业牺牲创新以换取合规，而是构建一个兼具稳定性与竞争力的生态。为协助企业过渡，监管机构将从下月起提供预申请支持会议，并于7月17日举办网络研讨会发布关键政策声明。此外，9月还将发布补充文件，进一步阐明加密活动的监管适用范围。

强化资本韧性与市场行为规范，设定明确合规门槛

框架核心在于推动加密企业达到与传统金融服务业同等的稳健标准。新增资本压力测试机制，用于评估企业在极端市场条件下的承受能力。同时，改进后的规则加强对市场操纵和内幕交易的防范，使合规要求从依赖指引转向具有法律约束力的预期。尽管未公布具体数值，但监管目标是建立统一、可预测的监管秩序，实现从咨询导向向授权主导的模式转变。

稳定币监管优化：简化结构，强化用户保障

FCA在稳定币监管上作出多项调整，包括取消对赎回预测的预估要求，简化支持资产配置规则。新规要求发行方设立法定信托持有储备资产，禁止使用未分配资金账户。同时，明确赋予用户特定赎回权利，并设定储备持有条件。允许在资产池中保留最高5%的超额储备，且在满足保障前提下，可接受有限的集团内托管安排。这一系列举措被定义为“稳定币发行的基础制度”，意在降低流动性与兑付不确定性。

未来重点：去中心化金融界定与系统韧性评估

监管工作并未止步于当前框架。FCA计划于年内就去中心化金融（DeFi）指导原则及分布式账本技术（DLT）企业的运营韧性提出新咨询。同时，将更新《金融犯罪指南》，反映行业演进带来的风险变化。对于DeFi，FCA将采取个案分析方式，明确“真正去中心化”的场景——即无任何可识别个人参与的协议——将不在其管辖范围内。此举表明监管重心将聚焦于可问责实体，而非抽象协议本身。