币圈界报道：

加密资产连续三季下行，触发2022年以来最长亏损周期

根据Bitwise发布的最新市场回顾报告，2026年第二季度加密市场延续了此前两个季度的下跌态势，正式进入自2022年熊市以来持续时间最长的连续负回报阶段。

核心指数承压，机构资金加速撤离

Bitwise十大市值加密资产指数在本季度下滑15.4%，其中八种成分资产录得下跌。与此同时，现货比特币交易所交易基金遭遇历史最差季度资金外流，反映出机构投资者在市场波动中主动降低风险敞口。

链上活动回落，传统金融联动性增强

报告显示，第二季度链上交易量、去中心化金融协议中的锁仓价值及整体网络活跃度均出现下滑。加密资产与股票市场的相关系数显著上升，表明数字资产正日益受制于宏观风险情绪，形成更强的系统性联动。

稳定币结算规模超越支付巨头，代币化资产激增

尽管价格低迷，稳定币结算量已达到Visa处理总量的2.3倍。截至2026年3月，其日均结算额约为70亿美元。更值得关注的是，2025年调整后稳定币交易量达10.9万亿美元，全口径总结算量突破33万亿美元。此外，稳定币发行方持有的美国国债规模已超过多数主权国家。

2026年上半年，代币化现实世界资产规模同比增长50.3%，达到328.9亿美元。该领域涵盖政府债券、私人信贷及投资基金等资产的区块链映射，显示出机构对资产数字化转型的持续投入。此前数据显示，代币化资产市场总额接近340亿美元，以太坊生态产品和美国国债类项目占据主导地位。

预测市场与加密股票逆势走强

第二季度预测市场交易量飙升至432亿美元，约为去年同期的18倍。同时，加密相关股票表现强劲，Bitwise加密创新者30指数上涨30.6%，远超同期大市值加密指数的两位数跌幅。

Hyperliquid、PancakeSwap和Aave在过去一年中分别实现约9亿美元收入。截至2026年5月，Hyperliquid七日永续合约交易量突破410亿美元，未平仓合约规模达94亿美元，凸显去中心化衍生品平台的强劲需求。

网络活跃度高于2022年底部，但价格尚未跟上

Bitwise将当前市场状况与2022年低点对比发现，以太坊交易活动增长约13倍，去中心化金融总锁仓价值提升超六成，稳定币管理资产规模也翻了一番。公司指出：“当前行业的基础设施与参与深度已是前一周期底部的两倍。”然而，尽管底层网络表现强劲，价格仍未恢复动能，短期仍面临下行压力。