币圈界报道：

纳斯达克完成对LeveL Markets的收购，拓展交易服务版图

纳斯达克已正式签署协议，收购美国领先的场外股票交易系统运营商LeveL Markets LLC。该交易于2026年8月11日公布，与一项新的数字资产计划同步推进，凸显其在现代金融市场中深化基础设施控制的战略意图。

核心交易架构与历史渊源

此次收购涉及LeveL ATS背后的运营实体，即其经纪商与订单匹配技术平台。作为美国主要的另类交易系统（ATS），LeveL ATS为机构投资者提供非公开渠道的大宗股票交易服务，有效降低价格波动影响。此次整合将使纳斯达克直接掌控其外部交易环节的关键基础设施。

尽管此次为全面收购，但双方已有长期合作关系：纳斯达克自2021年起持有少量股权，并参与了LeveL与Luminex于2022年的合并重组，为其后续整合奠定基础。

场外交易平台的战略价值解析

相较于公开交易所的集中报价机制，场外平台允许机构在不扰动市场价格的前提下完成大额交易。通过掌控此类系统，纳斯达克得以延伸其对订单流的影响力，不再局限于上市市场内部。据披露，LeveL ATS已覆盖超过2500家买方与卖方机构客户，提供逾7000种美国股票及ETF的电子执行服务，几乎涵盖所有高流动性标的。

这一动作呼应了监管层面推动证券代币化与区块链应用的趋势，表明传统交易所正积极介入交易流程的多个节点，以构建更完整的市场服务体系。

重构市场角色：从交易所到综合服务商

收购完成后，纳斯达克将整合LeveL的经纪商业务，后者服务于约300家机构客户，日均交易量实现56%同比增长，显著增强其机构客户基础。同时，公司正推进基于现有数字资产能力的“数字流动性网络”建设，旨在打通传统场外交易与新兴数字通道之间的壁垒。

当前加密市场情绪偏谨慎：比特币价格约为63,285美元，24小时内下跌1%，恐惧与贪婪指数降至29，处于“恐惧”区间。在此背景下，纳斯达克展现的扩张姿态尤为引人注目。近期行业整合频发，如Coincheck收购3iQ多数股权、ProCap Financial以比特币为基础进行战略合并等，均反映资本正在向更具控制力的基础设施集中。此次收购将这一趋势推向核心股权市场的结构层面。

该交易仍需满足常规交割条件并取得监管审批。由于交易标的为经纪商运营的场外平台，关注重点将聚焦于市场结构稳定性而非代币发行合规性。最终能否如期落地，将直接影响纳斯达克实现其数字化流动性和市场主导权愿景的进程。