币圈界报道：

塞勒构建数字资产四象限：波动性与实用性的滑动标尺

Strategy（纳斯达克代码：MSTR）创始人迈克尔·塞勒在近期社交平台发文，首次系统化地将比特币、公司自有收益产品及泰达币纳入统一评估框架。他通过一张横向排列的资产图谱，呈现了从高波动到高稳定的不同数字资产层级，引发市场对资产配置逻辑的新一轮解读。

从资本到通货：资产波动性与功能的递进关系

8月13日，塞勒在X平台上发布图表，将比特币定义为“数字资本”，代表长期价值存储；将公司发行的STRC代币归类为“数字信用”，强调其固定收益属性；SR-strcUSX被标记为“数字货币”，融合交易效率与收益能力；而泰达币则定位为“数字通货”，具备日常支付场景下的稳定性。该序列由左至右，体现风险递减、效用递增的趋势。

STRC：连接资本与流动性的中间层角色

作为策略中的核心载体，STRC（俗称“Stretch”）是一种可变利率永久优先股，当前以双月派息形式提供12%年化现金回报。尽管股价受市场影响波动，但分红机制不受价格下行干扰，由董事会定期决议。塞勒将其视为兼具稳定性和收益性的半固值工具，并指出金融结构设计正是实现“数字信用”向“数字货币”转化的关键路径。

跨链桥梁：strcUSX在Solana上的落地实践

指向“数字货币”层级的strcUSX，是由Solstice Finance在Solana网络推出的新型金融产品。该工具通过设立金库机制，使用户无需直接持有股票即可参与STRC的收益分配并承担相应价格风险。其中，优先份额SR-strcUSX享有更高偿付顺序，目标年化收益率设定为7%，被视为首个在Solana生态中实现与STRC挂钩的结构性金融工具。

巴西市场的延伸：数字信用的区域化部署

在发布资产分类图谱前数小时，塞勒即已透露数字信用正迈向新兴市场。他回应OranjeBTC推出的DIGY11ETF，该产品为巴西首只每月派发比特币生态优先股的交易所交易基金，将在B3证券交易所上市。该基金以雷亚尔计价，具备每日流动性与汇率对冲功能，标志着STRC相关金融产品正式进入南美市场，拓展全球布局版图。