币圈界报道：

以太坊价格维持窄幅波动，链上信号揭示多空胶着

当前以太坊价格稳定于1800至2000美元区间，未见明显突破迹象。这一横向运行格局，既受制于机构参与度下降，也映射出市场整体风险偏好偏低的现实。尽管缺乏方向性动能，但链上交易数据与资金流动趋势共同指向一种微妙的不确定性氛围。

交易所资金流入加剧，卖盘压力悄然累积

近期14日移动平均净交易所流入数据显示，更多以太坊正被转移至中心化交易平台。目前全网交易所储备量已达约1513万枚，表明可售流动性正在提升。虽尚未形成压倒性抛售，但供给端扩张已为市场带来轻微下行压力，引发分析师关注。

ETF资金流向分化，机构与散户行为背离

美国市场指标呈现矛盾信号：Coinbase溢价指数回落至-0.081，反映本地买盘意愿减弱。然而，现货以太坊ETF上周实现2.449亿美元净流入，本周流出几乎忽略不计，凸显机构投资者对长期配置仍持积极态度。

与此同时，中小型账户在过去一周累计抛售近16万枚ETH，而大型持仓者（鲸鱼）则增持约10万枚。这种结构性差异推动价格在区间内反复试探，形成暂时平衡。

技术面关键点位承压，突破与否决定短期走向

从技术分析看，ETH/USD汇率仍位于主要均线之上，短期趋势偏多。但1922美元构成显著阻力，若无法有效突破，可能限制上行空间。一旦失守1800美元支撑，或触发新一轮回调。当前价格在1800上方的反弹路径依然脆弱，需警惕重大阻力带来的反转风险。