币圈界报道：

以太坊价格在1870美元区域反复测试，未现趋势性突破

日线图显示，以太坊于8月15日交易于约1870美元水平，该位置与0.382斐波那契回撤线高度重合，同时100日简单移动平均线位于1875美元，两者间距不足5美元，形成紧密交汇带。

关键支撑位演变为多空拉锯中枢，而非有效底部

此区域为7月中旬以来价格重新站稳的关键区间。此前分析指出，1872美元是确认突破或触发回调的重要分水岭。然而，经过一个月的反复试探，价格始终未能确立单边方向。

当前多数日线收盘价波动范围维持在1830至1950美元之间，表明0.382斐波那契水平更像盘整中心，而非稳固支撑。未来有效信号或将来自区间上下沿，而非中点反复穿越。

链上指标揭示抛压减弱，但未预示底部形成

Glassnode的卖方疲态常数已降至约0.0055，逼近自2022年以来的历史低位区间。

该指标通过盈利ETH占比乘以30天价格波动率得出，数值下降反映市场波动性压缩及盈利供应减少，可能削弱边际持有者继续抛售的动力。

然而，该指标并不追踪活跃卖家行为，也无法独立确认市场底部。以太坊虽已止住6月跌势，但反弹尝试在1900至1950美元区间屡遭压制，说明当前稳定更多源于抛压缓解，而非买盘强劲。

连续五周净流入终结，机构需求动能趋缓

美国现货以太坊ETF在截至8月14日当周录得226万美元净流出，标志着此前连续五周正向流入态势的结束。此前累计吸引资金达约5.66亿美元。

本次流出额仅占前期流入总量的0.4%，尚不足以定义机构撤离趋势。但确实反映出，当价格接近区间上沿时，7月反弹期间普遍存在的稳定买盘并未进一步增强。

综合来看，链上数据与资金流动共同解释了为何以太坊长期徘徊于1870美元附近：抛压已显著减轻，但增量需求尚未到位，难以推动价格脱离当前平衡状态。

突破方向取决于区间边界表现，非中点反复

若日线收盘价突破1950美元，将意味着需求成功打破为期一个月的均衡格局，并挑战0.5斐波那契回撤线附近的1990美元及200日均线所处的2020美元，二者构成更强阻力带。

下行方面，50日均线约1830美元构成当前结构底部边界。一旦失守且无法快速收回，将释放更强看跌信号，可能暴露0.236斐波那契回撤线对应的1730美元水平，并动摇自6月底低点以来的反弹基础。

两种突破路径传递不同含义：向上突破需买家克服存量抛压，向下则可能仅因买盘减弱即可实现。技术指标、链上数据与资金流向共同描绘现状，但不预示未来走势。本文仅为信息参考，不构成投资建议。