币圈界报道：

Dunamu二季度业绩承压：交易萎缩与资产减值双重拖累

第二季度，Dunamu实现营业利润235亿韩元，环比下滑73.3%，营收降至1735亿韩元，同比下降26.1%。这一表现源于其核心平台Upbit的交易活跃度显著回落，导致手续费收入大幅缩水。

交易量下滑致营收与利润率双降

2026年上半年，公司累计营收为4081亿韩元，较去年同期下降49.1%；营业利润同比降幅扩大至79.7%。营业利润率由去年同期的68.5%收窄至27.3%，反映出盈利基础持续弱化。其中，交易手续费贡献了总营收的96.9%，凸显业务结构高度依赖市场流动性。

比特币持仓引发巨额账面亏损

尽管持有16587枚比特币，账面价值约为1.4804万亿韩元，但上半年因数字资产价格波动，公司确认了6878亿韩元的重估损失。该部分亏损进一步加剧了经营压力，使财务表现面临外部估值变动的双重风险。

本季度为Dunamu连续第三个季度出现利润下滑，第一季度已录得同比78%的营业利润跌幅。这表明其盈利能力与加密市场参与度存在强关联性。截至6月底，客户存款总额为4.1337万亿韩元，同比下降29.5%，印证用户活跃度下降趋势。

综合评估：交易生态衰退成核心挑战

Dunamu的财务数据揭示出一个关键问题：当市场交易热度消退时，以手续费为核心收入来源的交易所将迅速暴露脆弱性。当前状况不仅反映短期业绩波动，更预示其商业模式在低活跃周期下的可持续性挑战。