币圈界报道：

比特币区间突破受阻：资金外流与供应压力并行

根据Wintermute最新市场分析，上周美国现货比特币ETF资金净流出达3.9亿美元，使比特币在6月价格区间的下沿挣扎维稳。该机构强调，尽管美联储降息预期减弱，但市场缺乏足够新增需求支撑，叠加ETF赎回潮与矿工抛压，形成显著下行阻力。

降息预期降温未能激发风险资产反弹

7月消费者价格指数环比增长0.1%，将9月降息概率从接近对等压缩至约三分之一，同时零售销售录得自2025年5月以来最大单月跌幅。在此背景下，标普500仅微涨0.40%，长期国债收益率上升0.87%，而比特币则下跌3.12%。数据显示，当前币价约为64,000美元，24小时小幅回升1.2%，但过去30日累计下跌近1%，较2025年10月峰值低出49%。

布伦特原油则因霍尔木兹海峡航运活动骤减——从周初31艘降至周末零艘——上涨7.91%。若地缘局势再度紧张且60天停火协议失效，油价或维持在89美元水平，进而对8月通胀数据构成上行压力。

Wintermute观察到，传统上利好的降息预期下降并未带动比特币走强，反而凸显市场正进入“通胀压力转移至能源领域”的新阶段，石油价格成为新的宏观变量。

ETF资金流动方面表现低迷。8月10日至14日一周内，美国现货比特币ETF合计流出约3.9亿美元，为7月初以来最大单周赎回规模。其中，周一流出1.45亿美元，周三6100万美元，周四1.31亿美元，周五近5800万美元；仅周二实现微弱净流入，不足500万美元。

“当利好消息无法推动价格上涨，且专属金融工具持续失血，这表明边际卖盘重新活跃，动摇了我们此前关于市场‘流动性耗尽’的判断，”该机构表示。

矿商持仓变动加剧供应压力

Wintermute以Riot Platforms为例，揭示矿工仍是比特币市场的重要供给方。该公司第二季度出售4300枚比特币，第一季度已售出3778枚，目前持币量降至11,380枚。由于挖矿成本逼近每单位91,000美元，而当前交易价格低于64,000美元，导致其季度亏损达2.37亿美元。

与此同时，该公司正加速转型人工智能基础设施领域，已签署为期20年的电力供应协议，向Anthropic提供191兆瓦电力，合同总价值达91亿美元。

尽管整体环境承压，部分机构仍展现增持意图。Jane Street披露，截至第二季度末，其持有美国现货比特币ETF逾10亿美元，其中包括约8.28亿美元的IBIT头寸。但该披露仅反映季度末持仓，未涵盖其衍生品业务中的全部敞口。