币圈界报道：

比特币ETF季度净流出达历史峰值，原生币规模突破纪录

第二季度比特币交易所交易产品（ETF）出现总计77,033枚原生比特币的净流出，创下该类工具自推出以来单季最大规模资金撤离记录。这一数据反映的是三个月内从托管结构中被赎回的比特币总量，标志着市场情绪转向显著。

非13F投资者承担近九成赎回压力

在本季度总流出中，有75,839枚比特币由未纳入13F申报体系的投资者主导，占比高达约98%。这类投资者通常不属大型公开披露型资产管理方，其行为往往更具隐蔽性与波动性。

相比之下，13F持牌机构所涉赎回量微乎其微，表明本轮抛售并非源自主流公开披露主体，而是由非传统披露层级的参与者推动。

构成特征揭示市场结构性变化信号

持续走弱的ETF资金流态势，结合非13F主导的高比例赎回，释放出关键警示：当前比特币价格承压可能更多源于非透明资本的集中退出，而非机构级策略调整。

此前数据显示，年初以来比特币ETP整体资金流向转负，滚动一年期净流入首次出现下行拐点，与2023年持续吸金阶段形成鲜明对比。这一趋势叠加周度大规模赎回事件，进一步强化了市场短期脆弱性的判断。

需强调的是，上述分析基于分析师Vetle Lunde提供的季度数据及外部研究背景，尚无法全面代表整个比特币生态的供需格局。建议投资者将此作为阶段性信号参考，而非全局性结论。