币圈界报道：

USDC迈入扩张新纪元：伯恩斯坦揭示链上美元重燃迹象

Circle再度成为华尔街焦点，分析师机构Bernstein发布深度报告，认为USDC正经历关键转折点——从长期停滞走向加速增长。报告指出，过去一周内，该稳定币发行量激增约20亿美元，形成与此前六个月趋于平缓甚至下滑趋势的鲜明反差，被定义为“数字美元再膨胀”的明确信号。

链上结算需求回暖，供应扩张反映真实动能

Bernstein强调，此次供应量跃升并非短期波动，而是对美元计价链上结算工具需求回升的直接体现。这一现象被视作系统性复苏的前兆，尤其在市场情绪改善与流动性回流背景下，为后续生态活动提供支撑基础。

交易活跃度超越市值：USDC份额突破六成

尽管在总市值上仍居第二，但根据调整后数据，USDC在链上交易量中的占比已从2025年的约40%跃升至2026年至今的超60%，首次在使用强度指标上领先于竞争对手USDt。这表明其在实际应用场景中正逐步确立主导地位。

多维驱动引擎：监管、代币化与支付场景协同发力

报告剖析了推动本轮增长的核心要素：一是加密市场整体回暖提升风险偏好，带动链上活动；二是美国监管框架趋明，降低合规不确定性，促进企业级采用；三是代币化资本市场兴起，使稳定币成为资产流通的关键媒介；四是日常支付场景渗透率持续上升，标志其功能边界不断拓展。

人工智能代理开启支付新范式

Bernstein提及，已有早期迹象显示，由人工智能驱动的自动化系统开始使用稳定币完成资金流转。尽管尚处试验阶段，但此类智能体若大规模部署，将显著提升支付频率与复杂度，为稳定币带来结构性需求增量。

基本面稳健：业绩持续向好抵消股价波动

自2025年6月以31美元发行价上市以来，Circle股价曾受宏观环境拖累回落至接近首发水平。然而，公司财报表现稳健，最新季度营收达7.01亿美元，净利润4800万美元，同比实现双增长，验证了业务模式的可持续性。

未来考验：能否将短期反弹转化为长期趋势

当前的供应激增是否具备持续性，取决于政策进展、支付普及度以及代币化基础设施落地速度。若能实现发行稳定与交易份额同步提升，则伯恩斯坦的乐观预期将获得更强支撑；反之，若仅依赖一次性供给释放，增长可能难以延续。