币圈界报道：

泰国拟构建本地加密ETF监管框架

泰国证券交易所监管机构正式发布针对比特币与以太坊交易所交易基金的初步规则，标志着该国在合规化数字资产投资产品道路上迈出关键一步。此次提案基于前期公众意见，重点聚焦于资产托管、交易场所与基金管理资格等核心环节。

单资产追踪与最低敞口要求

新设基金将仅追踪单一主流加密资产，禁止混合配置。为确保投资实质，每只基金在会计年度内的平均净敞口须维持在资产净值的80%以上。此比例为年度均值，具体计算方式需在招股说明书中披露，并说明现金管理与市场波动下的应对机制。

本地注册基金主导，限制海外产品引入

监管层强调，所有获批产品必须由泰国境内注册的资产管理公司发起，禁止通过存托凭证或间接通道引入境外加密ETF。这一设计旨在培育本地机构能力，使国内资管公司能在外国产品进入前积累运营经验，同时保障管理费与交易活动留在本地市场。

托管责任集中于本地持牌机构

基金资产将主要由经泰国监管批准的数字资产托管方持有。申请者需证明其具备足够的财务实力、技术系统和人员配置。若本地机构无法满足需求，监管机构保留开放海外托管的弹性空间，但境外服务提供商必须接受充分监管并具备客户资产保护机制。

风险透明化与投资者教育强化

尽管无需直接操作钱包或管理私钥，投资者仍需承担基础资产价格波动风险。产品文件必须清晰说明资产隔离方式、私钥控制主体、估值流程及突发事件应对方案。监管要求发行方在交易前完成投资者风险认知确认，确保配置符合个人财务目标与风险承受力。

后续流程与市场验证期

公众意见征集已于9月20日结束，监管部门将在评估反馈后决定是否修订条款。最终规则出台前，资产管理公司无法启动具体产品筹备。即便框架确立，上市仍需完成托管协议审批、服务提供商选定、发行文件提交及交易所审核等多环节。首批产品将成为检验该制度可行性的关键试验场。