币圈界报道：

贝森特政策重演2023年比特币飙升的流动性逻辑

在近期发表于Substack的文章中，前CME集团高管Arthur Hayes认为，财政部长Scott Bessent将长期国债回购额度翻倍的决策，正在构建与2023年底比特币爆发时一致的美元流动条件。“比特币显然捕捉到了这一信号，作为全球流动性的预警系统，它早已提前作出反应。”他强调，“若贝森特可视为耶伦的继任者，那么比特币或将从低位开启新一轮强劲反弹。”

两位财长面对相似债务压力下的应对策略

Hayes指出，无论是耶伦还是贝森特，均面临10年期美国国债收益率逼近5%的关键节点。他在文中分析称，这一水平已使企业和家庭融资成本达到不可持续的程度，进而抑制经济扩张。“为缓解此压力，两人不约而同采用了被其称为‘精巧的货币宽松路径’来释放市场流动性。”

历史轨迹再现：从短期发债到回购扩容

2023年底，耶伦选择增加短期国债发行量，引导美联储逆回购工具中的2.4万亿美元资金回流金融市场，直接助推了比特币与纳斯达克指数的同步走强，同时带动10年期收益率回落至5%以下。而贝森特在8月19日采取了类似手段——宣布将长期国债回购规模提升一倍，每季度新增投入200亿美元。

政策力度有限，但信号意义深远

尽管承认该措施在40万亿美元的总债务背景下显得杯水车薪，Hayes仍认为其象征性极强：“即便仅增加200亿，也传递出明确的干预意图。”他指出，真正影响市场的并非绝对金额，而是政策方向的转变。

市场已启动，波动加剧风险不容忽视

Hayes透露，其管理的基金Maelstrom目前已处于最高风险配置状态。“无论贝森特推进速度如何，比特币价格趋势将持续上行。”他提醒投资者，剧烈波动将成为常态，非专业交易者使用杠杆可能面临重大亏损。“建议买入主流币或看好的山寨币后保持持仓，静待政策效应逐步释放。”

截至稿件发布时，比特币报价约为79,000美元，涨势已在文章发布后迅速展开。Hayes认为，本轮行情的驱动力与2023年如出一辙——机制不变，只是执行者更替。他坚信，最终结果不会偏离历史轨迹。