币圈界报道：

比特币步入新一轮上涨周期的初步迹象显现

根据CryptoQuant在8月25日发布的研究报告，比特币正展现出进入新一阶段上升行情的早期特征，其估值、资金流动及用户需求等多项核心指标均呈现回暖态势。该机构虽认为当前仍处于验证阶段，但已释放出明确的看涨信号。

价格反弹与基本面改善同步发生

自8月17日起，比特币价格累计攀升约24%，触及80000美元水平，创下自5月中旬以来的新高纪录。这一走势与宏观环境变化和市场结构优化形成共振。

宏观政策与市场预期共同推升行情

美国财政部宣布从9月9日起将长期债券回购规模提升至每轮至少40亿美元，叠加前总统特朗普关于政府可能增持比特币的言论，进一步增强了市场对数字资产前景的信心。

与此同时，CryptoQuant的“牛市评分”在短短一周内由30跃升至80，达到自2025年10月6日（当时价格接近124000美元）以来的峰值。其十项基础评估中已有八项进入看涨区间，反映出系统性看涨动能正在积聚。

现货市场的显性需求增速创下自2025年12月底以来最快记录，且现货与期货层面的需求首次实现同步扩张，表明市场参与主体范围正在扩大。

关键价位成最终确认门槛

CryptoQuant将当前阶段定义为牛市启动的初始窗口期。然而，要正式确认周期转换，比特币必须实现日线收盘价稳定站上365日移动平均线，目前该水平位于83000美元附近。尽管近期反弹强劲，但尚未突破此技术关口。

值得注意的是，当前市场也存在潜在风险点。未实现利润比率已达20.5%，为2025年6月以来最高值；同时，大户在8月20日单日实现高达6.14亿美元的账面收益，显示出部分持仓者已开始获利了结。

交易所资金流入数据亦提示谨慎信号。比特币、以太坊及瑞波币的链上存款量持续上升，暗示部分持有者可能正将资产转移至交易平台，为后续抛售做准备。这些动向虽不预示必然回调，但在关键阻力位遭遇卖压时，或引发更明显的获利回吐压力。