币圈界报道：

比特币回落至7.8万美元下方，多头持仓重置引发清算潮

在短暂突破81,238美元后，比特币价格迅速回落至7.8万美元以下，触发大规模多头平仓。市场交易者纷纷获利了结，看涨杠杆头寸被集中解除。然而，美国现货比特币ETF持续呈现净流入态势，表明底层购买力并未减弱。

价格回调源于轧空行情终结与杠杆释放

本轮下跌始于上周突破十周盘整区间后形成的短期轧空行情。比特币一度触及81,238美元，较前期低点上扬近29.5%，随后于5月高点附近遭遇卖压，价格下探至77,870美元，跌幅约4.1%。此后回升至78,000美元附近，接近技术面识别的短期支撑区间。

此次调整缺乏明确新闻驱动，主要由衍生品市场重置所致。过去24小时内，加密货币整体清算金额达3.244亿美元，其中多头损失占比高达83%，约2.7亿美元。比特币期货多头贡献了约1.09亿美元亏损，最大单笔清算发生在币安平台，涉及一个价值1191万美元的头寸。

未平仓合约回落，反映杠杆多头有序离场

比特币期货未平仓合约降至547.9亿美元，较峰值573.8亿美元下降约4.5%。该数据表明，当前市场并非由空头主动增仓主导，而是杠杆多头在高位逐步平仓或清算所致。同期交易量为688.1亿美元，现货成交额达49.4亿美元。此前多个交易所资金费率维持正值，反映出衍生品市场曾高度偏向看涨情绪。

分析师认为，轧空阶段已基本结束，后续上涨需依赖真实现货买盘而非杠杆推动。“当前市场正从投机性驱动转向基本面支撑，”分析指出。虽然波动加剧，但未平仓合约与资金费率仍处可控范围，降低了再次爆发系统性清算的风险。若价格重返8万美元上方，相关指标仍需密切监控。

现货需求强劲，比特币ETF持续吸金

美国现货比特币ETF在8月25日录得3.143亿美元净流入，贝莱德旗下IBIT基金以2.844亿美元领先。连续七个交易日的流入累计达25.7亿美元，创下2026年以来最强周度资金流入纪录。这一趋势表明，市场上涨动力正来自长期配置型资金，而非短期投机行为。

数据显示，在主升浪期间，20大主流山寨币中有19种涨幅超过12%。Zcash飙升50.9%，Aave上涨44.7%，XRP增长43.3%，Hyperliquid代币HYPE冲高至历史新高，涨幅达36.2%。非比特币以太坊类资产总市值攀升至7915亿美元，环比增长21%。此外，持有比特币超过155天的投资者中，已有部分实现盈利并开始抛售，形成对现货市场的供给压力。

关键支撑位考验，收复8万美元成修复信号

分析师预测，比特币可能在77,100美元至80,000美元区间展开震荡，决定下一步方向。目前77,800美元至78,000美元区域构成即时支撑，近期价格在此反弹，显示出买方介入迹象。若跌破此区间，下方支撑将依次指向76,500美元至77,000美元及75,700美元至76,000美元。

一旦失守72,500美元至73,000美元，中期复苏前景将受挑战。69,000美元至70,000美元之间的200日移动均线被视为重要中期防线，此前比特币自2025年11月以来首次突破该线。上行方面，必须有效站稳79,200美元至80,000美元区间，才能缓解“假突破”结构。收盘价高于81,100美元至81,250美元，则可确认买家重新掌控市场。下一目标位为5月高点82,000美元附近。若持续获得ETF资金支持，价格有望迈向85,000至90,000美元区间，但其可持续性仍取决于需求本质。

政策风险与利率环境构成潜在压制

美国监管动向及国债市场表现仍是影响机构资本流向的关键变量。9月15日的CLARITY法案投票被视为重大不确定性事件，不仅可能带来利好，也存在负面冲击风险。与此同时，30年期美债收益率回升至5.27%，表明长期利率环境趋于收紧，或将抑制风险资产吸引力。

因此，比特币后续走势将取决于现货需求是否能在不依赖新增杠杆的前提下承接获利回吐。若资金流入持续，或可支撑价格再度挑战81,000美元关口；反之，若跌破77,100美元，市场焦点将转向美国机构资金流动强度及长期结构性支撑水平。