币圈界报道：

伯恩斯坦展望：比特币或于2027年触及15万美元，长期峰值或超30万

全球知名研究机构伯恩斯坦发布最新报告，预测比特币价格在2027年年中可能攀升至15万美元。该机构认为，持续增长的公共债务与对法定货币贬值的广泛忧虑，正成为推动数字黄金需求的核心动力。

基准情境下比特币将稳步上行，2029年或达30万美元峰值

分析师设定的主流情景显示，比特币预计在2026年底回升至约12.5万美元，并于2027年上半年突破15万美元。展望未来，其周期高点或在2029年达到约30万美元，凸显长期价值潜力。

近期市场出现显著反弹——十日内涨幅达28%，此前自2025年10月高点回调近半。随着价格突破7.7万美元，主要持币企业策略公司（Strategy）已重新实现盈利状态。

报告强调，美国主权债务规模逼近40万亿美元，在高利率环境下偿债负担持续加重。政策制定者可能更倾向于接受通胀上升，而非推行引发社会不满的紧缩财政措施。

稀缺属性与机构参与度提升形成双重支撑

比特币总量上限为2100万枚，这一不可更改的供给机制是伯恩斯坦核心论据之一，用以强化其“数字黄金”的稀缺叙事。

数据显示，当前约59%的比特币存量已超过一年未发生转移，表明持币者长期持有意愿增强。同时，现货比特币ETF的普及及更多企业将比特币纳入资产负债表，正在重塑市场结构。这种演变有助于降低历史周期中常见的75%至90%深度回撤风险。

（注：现货交易所交易基金使传统投资者可在不直接持有资产或承担托管责任的前提下，获得比特币价格变动敞口，显著降低进入门槛。）

伯恩斯坦进一步指出：“若货币贬值压力加剧且机构资本加速流入，比特币可能突破新纪录。在乐观情境下，2027年中期或达20万美元，2029年峰值接近50万美元。”

更激进情景浮现，2033年或挑战百万美元大关

在假设机构资金快速涌入的“牛市情景”中，伯恩斯坦预测比特币可能于2027年中期触及20万美元，2029年峰值逼近50万美元。若宏观经济趋势与采用率持续向好，其长期展望甚至指向2033年底接近100万美元。

现货ETF被视为关键催化剂，通过成熟的金融通道为传统资本提供便捷的比特币暴露渠道。

对比两种情景：

基准路径：2027年中期目标价15万美元，2029年峰值30万美元，2033年无明确预测

牛市路径：2027年中期目标价20万美元，2029年峰值50万美元，2033年展望100万美元

尽管对比特币前景保持坚定看涨，伯恩斯坦仍将其关联公司策略（Strategy）的股票目标价由450美元下调至350美元。此举反映了对更快股权稀释风险的考量以及对周期预期调整的影响。新目标价较该公司周二收盘价126.83美元仍有约176%的上涨空间。

策略公司以大规模持有比特币著称，目前持有840,447枚，占流通供应量约4%。近期行动显示更为审慎姿态，已暂停新增购买，并通过发行新股募集资金。

伯恩斯坦估算，该公司对利息与优先股股息的覆盖能力约为3.9年，赋予其在资本配置上的灵活性。其财务框架允许根据需要出售比特币、维持储备或实施股票回购。

然而，机构也指出关键差异：虽然公司看好比特币长期价值，但其股权结构带来了直接持有者所不具备的稀释风险与融资压力。报告强调，通过上市公司获取比特币敞口，与直接持有之间存在本质区别，后者不受股权摊薄和资本募集影响。