币圈界报道：

RockawayX并购Relayer Capital：构建主动型多空加密投资新范式

加密资产管理公司RockawayX正式完成对对冲基金Relayer Capital的收购，此举旨在整合其约20亿美元管理资产，并引入主动管理型多空策略，进一步拓展其在美国市场的投资版图。收购后，原Relayer基金将更名为RockawayX流动性机会基金，专注于挖掘估值错配的加密代币及数字资产相关股票，摆脱对市场整体上涨的依赖。创始人Austin Barack将出任该基金首席投资官，同时公司正推进1.5亿美元规模的新一轮募资，以增强流动性资产交易能力。

主动多空策略如何降低市场波动风险敞口？

此次整合使RockawayX得以部署一种基于基本面评估的动态交易框架，通过多头、空头及配对操作，在强弱资产间捕捉相对价值差。该模式有效缓解了传统持币策略在市场反转时面临的剧烈回撤问题。相较于仅依赖牛市行情获利的被动持仓，主动型管理能更灵活地应对估值偏差，尤其在当前市场效率仍存缺陷的背景下，展现出显著优势。

Relayer资本2026年业绩能否持续支撑融资目标？

据披露，截至8月21日，该策略年内已实现约70%的净收益，相较等权重比特币、以太坊与Solana组合高出86个百分点。这一亮眼表现成为吸引潜在投资者的关键依据，也解释了为何公司选择收购成熟策略而非自建体系。然而，市场剧烈波动带来的不确定性仍构成挑战——若未来价格重估逻辑逆转，基于相对估值的交易可能迅速失效。公司首席执行官Viktor Fischer指出，当前市场中部分项目具备真实收入和坚实基本面，但定价仍存在明显偏差，这正是主动投资者的突破口。

主动管理的未来：从叙事驱动转向基本面评估

RockawayX认为，加密生态已进入可进行深度基本面分析的新阶段。随着部分代币产生可验证收入，以及加密关联上市公司提供传统财务指标参照，配对交易成为可能：买入被低估资产，做空高估标的，从而获取价差收益，而非押注整体市场方向。

多空策略为何在当下备受青睐？

过去，加密对冲基金受限于多数项目缺乏可持续收入或长期运营数据，难以开展有效基本面分析。如今，随着部分数字资产业务实现盈利，叠加上市公司提供可比财务框架，主动型管理者拥有了更多判断依据。这种结构允许在不承担全市场风险的前提下，通过识别估值差异创造回报。对于希望参与加密领域但规避极端波动的投资者而言，该策略提供了更具弹性的配置选项，其成效高度依赖于证券甄别、做空执行与风控机制。

市场反弹能否助推1.5亿美元募资成功？

此次收购恰逢数字资产回暖周期。比特币近期录得最大单周涨幅，一度逼近81,000美元，随后回落至约79,064美元。创始人Barack认为市场已显触底信号，当前环境与2020年及2023年熊市见底后的复苏期相似，蕴含重大重估机遇。强劲行情有助于吸引经历低迷期后重返市场的资金，提升融资吸引力。但另一方面，若市场持续上行，多空策略的超额收益可能被误读为单纯受益于大盘上涨，从而削弱其独立价值主张。

最终考验在于，该基金能否在2026年延续优异表现，吸引足够机构资本达成1.5亿美元目标。若成功，此次收购将推动RockawayX从被动持币者转型为以估值洞察为核心的主动型投资平台，重塑加密资产配置的底层逻辑。