币圈界报道：

伯里财报前布局长线看空：对冲策略凸显悲观预期

以《大空头》闻名的投资者迈克尔·伯里，在英伟达公布2027财年第二季度业绩前夕，显著强化其看空立场。他不仅增加对该公司股票的空头头寸，还同步购入12月到期的看涨期权，明确将其定位为风险缓释工具而非看涨押注。

多维度空头布局：覆盖科技与工业领域

除了对英伟达维持看空态度外，伯里近期建立了针对甲骨文、帕兰泰尔、Nebius及卡特彼勒的新空头头寸。这一系列操作反映出他对当前市场高估值水平以及人工智能相关投资热潮可持续性的深层质疑。

核心估值分歧：理论价值远低于市价

尽管承认英伟达在账面数据上呈现明显低估特征，包括其相对增长轨迹而言适中的市盈率，伯里仍强调其测算出的内在公允价值“显著低于当前市场定价”。他认为公司未能向股东提供足够回报，是支撑其看空逻辑的关键因素之一。

复杂对冲机制：看涨期权服务于风险控制

伯里所购看涨期权行权价位于250美元中高位，权利金为个位数。他明确指出，此类合约并非盈利驱动，而是作为更大规模空头与看跌期权组合的配套防护手段。其整体股票空头敞口（不含看跌合约）已突破21%，而看跌期权配置占管理资产比例达3.5%至4%。

强劲财报后股价上扬，但对冲设计应对波动

英伟达8月26日盘后公布的数据显示，调整后每股收益达2.22美元，超出分析师一致预期的2.09美元，同比增长120%；营收实现106%同比增幅，达962亿美元，大幅高于市场预期的922.7亿美元。财报发布后，股价在盘前交易中上涨7.2%。尽管此轮上涨可能加剧其空头压力，但持有的看涨期权或可部分抵消潜在损失。

据TipRanks统计，英伟达获29家机构给予“强烈买入”评级，平均目标价为306.75美元，较现价有约46.3%上行空间。该股自年初以来已累计上涨12.6%。然而，伯里的对冲结构使其无论市场走向如何，均具备一定抗压能力，体现其长期悲观判断下的防御性布局。