币圈界报道：

Ethena优化代币释放机制，强化生态价值分配

针对市场对ENA代币未来抛售压力的担忧，Ethena宣布实施一系列结构性调整，包括从主要种子投资者处回购未归属代币，并加速剩余持有者的解锁节奏，以减轻二级市场供给冲击。

代币归属结构重塑，缓解月度解禁压力

通过场外交易方式，Ethena已从部分早期投资方手中收购其锁定的ENA代币，尤其聚焦于10月10日后未减持的账户。对于拒绝参与回购的个体，基金会提供了全价回购方案但未获接受。目前仍有约12%的代币处于锁定状态，分别归属于团队、生态系统及基金会，且将继续遵循原定归属规则执行。

协议收益重定向：构建可持续的经济激励体系

Ethena更新其经济架构，明确将协议产生的净收益、未来业务增值以及潜在出售所得，全部归集至基金会与生态体系。一项新的治理提案提出，将代币回购机制与USDe流通规模挂钩——当达到首个里程碑后，三大核心业务线最高95%的净利润可用于购买和销毁ENA，其余5%则保留用于支持系统扩张。该目标设定为五年内实现USDe供应量突破千亿美元。

此外，Ethena基金会与Ethena Labs签署主框架协议，确立后者对关键知识产权的独家授权，确保协议剩余现金流不流向任何股权持有者。相关治理投票已开启，最终决策将由社区共同完成。