币圈界报道：

比特币周期拐点显现：盈利指标突破看涨阈值

多项综合链上数据表明，比特币价格周期或已从熊市转向看涨阶段。一项关键的盈利追踪指标自2025年10月起首次呈现正值，成为近期市场关注焦点。

核心周期信号重归看涨区间

据链上分析平台CryptoQuant负责人Ki Young Ju披露，其设计的牛/熊市周期指标在2026年10月初实现历史性转折，读数升至0.042，为连续十个月以来首次突破零线。这一变化被视作牛市启动的重要先行信号，与2023年初的复苏路径高度吻合。该指标基于损益指数（P/L Index）与365天移动平均线的差值，整合了市场价值与已实现价值比率（MVRV）、未实现净损益（NUPL）及已花费产出利润率（SOPR）等多维度链上数据，全面反映投资者整体盈亏状态。

周期底部确认：6万美金触底后反弹迹象明确

本轮周期低点出现在2026年2月5日，当时比特币价格跌至60,000美元，对应指标读数为-1.244，进入“极度熊市”区域。截至8月26日最新数据，指标回升至正值0.042，正式跨入“牛市”区间。这表明市场参与者整体盈利能力正在改善，价格动能逐步恢复。

复苏前景面临流动性制约

尽管技术信号积极，但部分分析师指出，当前市场仍存在结构性挑战。包括相对强弱指数（RSI）在内的多个辅助指标虽缓慢走强，但缺乏足够需求支撑，难以持续推动大幅上涨。交易员兼分析师Rekt Capital强调，8月月线收口将成关键节点，若能有效突破自2025年10月以来形成的下行趋势线，或将成为新一轮上升行情的起点。然而，上方多重流动性障碍依然存在，市场能否摆脱震荡格局，仍有待进一步验证。