币圈界报道：

加密平台推股票挂钩期权，重构衍生品交易边界

Bybit计划自北京时间9月17日晚8时起，推出基于股票永续合约的期权合约，首次将加密衍生品扩展至原本由券商和受监管交易所主导的领域。用户可交易与英伟达（NVDA）及SpaceX（SPCX）永续合约挂钩的期权，以USDT结算，支持非整数单位交易，并集成至统一账户体系，实现保证金跨资产联动。平台允许执行多种策略，包括价差、跨式及备兑看涨操作。未来将陆续增加特斯拉、QQQ、SOXL与美光科技等标的，逐步构建覆盖主流美股与指数的期权矩阵。

全天候机制打破传统交易时空壁垒

该产品突破了传统美股期权仅在工作日交易时段开放的局限，实现7×24小时连续交易。同时，通过支持小份额交易，显著降低高估值股票或合成证券相关期权的参与门槛。这一设计使交易者可在非美市时段灵活调整头寸，响应全球事件波动，为习惯去中心化市场节奏的投资者提供全新工具。

代币化股票正演变为衍生品核心基础设施

当前加密平台已不再将代币化股票视为单纯的价格映射工具。其功能正向抵押品、参考资产与杠杆交易基础延伸。例如，Ondo已在7月实现代币化股票用于永续合约的担保机制。Bybit此次引入期权层，进一步拓展其在波动率、方向性与时间价值上的策略空间，推动合成资产从“持有”迈向“策略化应用”。这反映出加密生态正在构建一个超越常规交易窗口的平行金融系统。

交易行为转向结构性布局

平台不再仅提供被动敞口，而是引导用户进行主动风险管理与收益优化。这种转变表明，代币化股票已深度嵌入衍生品架构中，成为构建复杂交易策略的基础构件。

合成股票合约交易量呈爆发式增长

2026年上半年，与股票挂钩的永续合约交易规模激增，从1月约850亿美元攀升至6月的4700亿美元。其中，私营企业SpaceX的合约交易额超660亿美元，成为最活跃标的之一，凸显合成衍生品对无法直接投资实体股权的市场参与者的重要性。链上数据显示，专注于股票的HIP-3市场在Hyperliquid平台的占比由年初的2%跃升至近50%，英伟达、特斯拉及纳斯达克100指数合约为主要驱动力。此趋势印证了加密原生基础设施正被广泛应用于非数字资产的敞口获取。

加密期权能否撼动传统期权格局？

尽管与传统上市期权存在对手方风险、清算机制与流动性深度差异，但加密平台提供的持续交易与细粒度合约设计具备独特优势。尤其对熟悉USDT计价与去中心化风控体系的用户而言，其灵活性更具吸引力。关键在于后续是否能吸引永续合约用户自然过渡至期权交易。若需求持续扩张，该生态或将形成涵盖现货、质押、永续合约与期权的完整金融闭环，推动更多传统衍生工具进入始终在线的交易平台。